EUR/USD
В конце этой недели исполняется 30 лет с падения Берлинской стены. Это событие многие считают отправной точкой для последней волны глобализации. Прошло три десятилетия торговой и политической либерализации и золотой век финансовой глобализации. Беспрепятственные трансграничные инвестиции и быстро растущая торговля вывели сотни миллионов людей из нищеты, глобальный индекс MSCI вырос почти в четыре раза, а мировой рост со среднего значения 1990-х годово в 3,1% вырос почти до 4% к 2009 году.
Мировой рыночный бум конца 1990-х и начала 2000-х годов, а также сумасшедшие банковские эксцессы, которые они породили, завершились крахом в 2008 году. Растущее неравенство привело к негативным последствиям на выборах, которые привели Дональда Трампа к президенству в США и его торговым войнам. В Британии нескончаемый Брексит. И, наконец, к множеству популистических, нелиберальных политических движений и «сильных людей», которые заинтересованы в национализме, а не в сотрудничестве.
Должны ли мировые рынки начинать боятся? Это вопрос мирового ВВП в 80 триллионов долларов. Разве хваленые мирные дивиденды, о которых говорили в 1990 году, скоро исчезнут? Выборы в США, Великобритании и других странах вполне могут указать путь.
Это серьезный вызов, поскольку «сочные» отчеты от тяжеловесов Apple и Facebook удивили участников рынков. Но, даже несмотря на это, ожидается, что прибыль снизится на 0,8%, как сообщает IBES Refinitiv. Это, конечно лучше, чем предыдущие прогнозы замедления на 2,2%, однако все же замедление. Помните также, что оценки первого и второго квартала начинались отрицательными, но закончились в зеленой зоне. Так что будущие доклады от таких компаний, как Qualcomm и Walt Disney, вполне могут привести игру в порядок.
Для Европы таких надежд не проглядывается. По данным все того же Refinitiv, индекс STOXX показывает худшую квартальную прибыль за последние три года. Ожидается, что в третьем квартале прибыль упадет на 8,4%, что станет крупнейшим квартальным падением с 2016 года. Кроме этого, европейские компании, которые уже успели отчитаться, превысили оценки аналитиков лишь на 59,3%, а показатели американских компаний превысили на 75%. Разница очевидна.
Центробанки валют-конкурентов в главной паре уже определились с курсом на ближайшее время по монетарной политике. Поэтому все внимание переключается на входящие данные и на компании, которые ещё не успели отчитаться.
В течении недели будут выходить данные о деловой активности, как в Европе, так и в США. Немаловажным будет релиз объемов промышленных заказов, в условиях продолжающейся торговой войны США с Китаем. В четверг ЕЦБ предоставит ежемесячный отчет, а заседание Еврогруппы подытожит экономические прогнозы для ЕС. В пятницу же состоится встреча министров финансов ЕС.
От Соединенных Штатов каких-то архиважных данные не ожидается, конечно, кроме деловой активности в непроизводственном секторе. Но, так-как данные выйдут уже во вторник, оставшаяся неделя пройдет в более политическом настроении, чем экономическом.
Также за океаном продолжаются баталии вокруг попыток американских демократов свергнуть Трампа с поста президента до выборов. Тема импичмента остается в центре внимания СМИ, хотя, судя по поведению нынешнего президента США, его это не особо тревожит.
GBP/USD
Ключевое событие для фунта стерлинга на текущей неделе – заседание Банка Англии. Директивные органы банков иногда выступали за снижение процентных ставок, что б компенсировать экономическую слабость, связанную с затянувшимся Брексит, а в других случаях предупреждали, что может потребоваться повышение ставок, поскольку слабость валюты может вызвать рост инфляции.
Но в четверг самым большим изменением на заседании Центробанка Соединенного Королевства может стать ребрендинг двадцатилетнего отчета по инфляции в отчет о денежно-кредитной политике. Этот отчет будет сосредоточен на прогнозах и специальном анализе, а не просто на анализе предыдущего квартала. Ставки должны, согласно консенсус-прогноза, остаться на уровне 0,75%. Маловероятно, что голубиные комментарии Майкла Сондерса и Гертья Влиге приведут к снижению ставок.
Банк Англии отошел от долгосрочного прогноза о том, что ставки идет вверх, отметив, что всё зависит от характера Брексит и мировой экономики. Чиновники БА отмечали, что Банк не может бесконечно ждать, пока неопределенность в отношении Брексит возрастет, а замедление экономического роста усиливает аргументы в пользу смягчения политики.
На данный момент политикам регулятора Великобритании ничего не остается, кроме как сидеть сложа руки, учитывая выборы 12 декабря и отсроченный выход из ЕС до 31 января. Кроме этого, правительство обещает увеличить расходы, которые по оценкам БА добавят 0,4% ВВП в ближайшие пару лет.
С третьей стороны, если оппозиция выиграет на предстоящих выборах, Брексит может быть отложен или вовсе отменен, что уменьшит необходимость сокращения процентных ставок в стране.
Но, некоторые политики британского регулятора, такие как заместитель губернатора Дэйв Рамсден, считают, что замедление экономики наносит ущерб производственным мощностям экономики, поэтому более низкие процентные ставки скорее приведут к росту инфляции, чем к росту самой экономики.
Также в течении недели не стоит игнорировать данные о деловой активности в строительном секторе и секторе услуг и композитный индекс. Отчет о ценах на жилье в Британии будет не менее интересен, учитывая продолжительное падение цен на недвижимость.
OIL
Падение числа буровых установок в США в течении второй недели подряд и оптимистичный отчет по американской занятости поддержали цены на нефть в прошлую пятницу. Независимые производители сократили расходы, так-как рекордное производства сказалось на прогнозе цен на энергоносители.
Сокращение добычи со стороны Организации стран-экспортеров нефти, известных как ОПЕК, России и остальных производителей-партнеров нефтяного картеля (ОПЕК+) с января снизили добвычу нефти на 1,2 миллиона баррелей в день, что способствует росту цен. Однако, Россия снова не достигла цели сокращения производства в октябре, как показали данные министерства энергетики РФ в субботу.
Добыча ОПЕК восстановилась в октябре с восьмилетнего минимума после быстрого восстановления добычи в Саудовской Аравии (атаки на её инфраструктуру в сентябре), что компенсировало потери в Эквадоре и добровольные сокращения в соответствии с пактом.
Протесты в главном порту Ирака в Персидском заливе Умм-Каср в субботу заблокировали импорт продовольствия в страну, но не повлияли на экспорт нефти второго по величине производителя ОПЕК.
Одной из горячих новостей является то, что Саудовская Арамко начинает свое первичное публичное размещение в воскресенье, но предложила скудные подробности о количестве акций, которые будут проданы, цене и дате выпуска.
Безусловно, хорошие новости о торговых переговорах между США и Китаем, а в частности, комментарии Президента США Дональда Трампа о том, что они практически готовы подписать первое соглашение в этом месяце, поддерживает рынок. Но участникам рынка необходимы факты. Такие как, увеличение закупок товаров друг-друга, например. Пока это не сильно то и заметно.
Также не стоит игнорировать данные о запасах сырья в США, так-как это страна все ещё является сильным игроком на рынке черного золота.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FinMax"
