Все-таки выкупили, по-другому и не скажешь. Начало этой торговой недели было крайне обескураживающим - падение индекса широкого рынка S&P 500 в понедельник достигало 2,3% и рынок был в шаге от того, чтобы закрепиться ниже 4310 пунктов и перейти в режим полноценного «Risk off», где можно было бы спокойно и обстоятельно подойти к вопросу теста уровня поддержки 4200 пунктов.
Да, пробить этот уровень в рамках уходящей недели не получилось бы, но подойти вблизи него к «опорному» заседанию ФРС, которое пройдет в следующие вторник-среду, 27-28 июля, было бы вполне подходящим текущей ситуации решением.
Но вместо этого мы имеем банальные действия американского регулятора, который в очередной раз вытащил рынок к максимальным значениям. Говорить об этом уже можно без стеснения, потому что формально основной отскок S&P 500 во вторник 20 июля происходил без каких-либо триггеров для роста. И даже напротив, имел все шансы уйти ниже на плохом отчете стримингового сервиса Netflix, который не дотянул даже до консенсус-прогноза по прибыли на акцию (EPS) $2,97 вместо ожидавшихся $3,18. Про динамику числа подписчиков сервиса и вспоминать не хочется, все выглядит печально.
Тем не менее S&P 500 вырос в этот день на 1,4%, и это на фоне ухудшающейся обстановки с новым штаммом вируса COVID-19 «Дельта», снижением цен на нефть и укреплением американского доллара. Наверное, рост S&P 500 еще хоть как-то можно было привязать к действиям инвесторов на фоне мягких итогов заседания ЕЦБ, но он состоялся гораздо раньше публикации решений европейского регулятора, что лишь подтверждает вмешательство ФРС из-за опасений, что рынок «раньше срока» сорвется в более глубокую коррекцию.
Значит ли это, что падение американского фондового рынка может произойти на следующей неделе после «опорного» заседания ФРС? И да, и нет, потому что с одной стороны глупо было бы ожидать что точечная диаграмма изменения учетной ставки «Dot plot» после резкого смещения в пользу повышения ставки до 7 членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) в 2022 году и до 13, то есть подавляющего большинства, в 2023 году, останется прежней.
Июньский рост инфляции в США в 5,4% г/г, рекордного значения с сентября 2008 года, почти наверняка подтолкнет еще больше членов FOMC к ожиданиям повышения учетной ставки в 2022 году и увеличит число ожидающих повышения ставки в 2023 году до близкого к максимальному значению в 18. При этом так как речь идет именно об «опорном» заседании ФРС, разумно было предполагать, что о важных изменениях в монетарной политике (планах по сокращению программы покупки облигаций на $120 млрд. в месяц) будет объявлено именно на июльском заседании, а не на проходном августовском. Потому что следующее «опорное» заседание пройдет лишь в октябре 2021 года, когда для объявлений о нормализации денежно-кредитной политики может быть поздно.
С другой стороны, есть важная августовская встреча в Джексон-Хоуле, где ФРС также может объявить о сворачивании программы покупки облигаций, такой вариант возможен хоть и выглядит менее предпочтительным с точки зрения практики объявления важных изменений на опорных заседаниях. К тому же на следующей неделе, будут отчитываться американские «биг-техи», и, возможно, ФРС захочет воспользоваться их отчетностью, чтобы проскочить июльское заседание без важных решений и подержать рынки на максимальных значениях до встречи в Джексон-Хоуле.
В общем «вилка решений» понятна, она дает понимание что сегодня на рынках уже ничего решаться не будет, инвесторы переключаются в режим ожидания ФРС, а значит максимум на что можно рассчитывать на сегодняшних торгах это боковая волатильность.
Для индекса широкого рынка S&P 500 все выглядит неплохо, индекс сейчас на отметке 4380 пунктов. Есть формальный вариант с ростом к 4440 пунктов при обновлении исторического максимума, в реальности он вряд ли будет исполнен из-за ограниченности времени, а на следующей неделе он уже будет не актуален. Есть формальный вариант снижения к 4200 пунктов, но для этого необходимо закрепиться ниже 4310 пунктов, что тоже маловероятно из-за недостаточности времени.
Рынок нефти продемонстрировал безумный отскок от крайнего уровня поддержки $69,40 за баррель Brent, дотянувшись до сопротивления $73,40 за баррель, где цена может и остаться до конца недели.
Рынок золота «приуныл» вблизи отметки $1800 за тройскую унцию. Однако заседание ФРС на следующей неделе обязательно его оживит. Если американский доллар поведет атаку дальше ниже 1,17500 к евро золото легко вернется к $1750 за тройскую унцию.
На валютном рынке самое главное происходит в паре EURUSD, которая консолидируется вблизи отметки 1,17500. Сложно сказать, что именно удерживает пару от дальнейшего снижения, потому что пока пара находится ниже 1,19300 базовым сценарием остается провал к 1,15300. Возможно решиться на прыжок вниз паре поможет статистика по деловой активности в еврозоне, Великобритании и США, которая будет опубликована сегодня.
Пара GBPUSD находится в более понятной ситуации. Ударившись о важный уровень поддержки 1,36400 пара отскочила к сопротивлению 1,37700, где продажи пары могут быть интересными. Если снижение «захлебнется» и пара вновь начнет расти, уходя выше 1,37700, целью роста станет крайний недельный уровень сопротивления 1,38900, где продажи пары с целью 1,37700 могут быть еще более привлекательными.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"
