Итоги недели: ФРС не дает рынкам упасть перед собственным заседанием

Поделиться:
Forex Optimum Group

Все-таки выкупили, по-другому и не скажешь. Начало этой торговой недели было крайне обескураживающим - падение индекса широкого рынка S&P 500 в понедельник достигало 2,3% и рынок был в шаге от того, чтобы закрепиться ниже 4310 пунктов и перейти в режим полноценного «Risk off», где можно было бы спокойно и обстоятельно подойти к вопросу теста уровня поддержки 4200 пунктов.

Да, пробить этот уровень в рамках уходящей недели не получилось бы, но подойти вблизи него к «опорному» заседанию ФРС, которое пройдет в следующие вторник-среду, 27-28 июля, было бы вполне подходящим текущей ситуации решением.

Но вместо этого мы имеем банальные действия американского регулятора, который в очередной раз вытащил рынок к максимальным значениям. Говорить об этом уже можно без стеснения, потому что формально основной отскок S&P 500 во вторник 20 июля происходил без каких-либо триггеров для роста. И даже напротив, имел все шансы уйти ниже на плохом отчете стримингового сервиса Netflix, который не дотянул даже до консенсус-прогноза по прибыли на акцию (EPS) $2,97 вместо ожидавшихся $3,18. Про динамику числа подписчиков сервиса и вспоминать не хочется, все выглядит печально.

Тем не менее S&P 500 вырос в этот день на 1,4%, и это на фоне ухудшающейся обстановки с новым штаммом вируса COVID-19 «Дельта», снижением цен на нефть и укреплением американского доллара. Наверное, рост S&P 500 еще хоть как-то можно было привязать к действиям инвесторов на фоне мягких итогов заседания ЕЦБ, но он состоялся гораздо раньше публикации решений европейского регулятора, что лишь подтверждает вмешательство ФРС из-за опасений, что рынок «раньше срока» сорвется в более глубокую коррекцию.

Значит ли это, что падение американского фондового рынка может произойти на следующей неделе после «опорного» заседания ФРС? И да, и нет, потому что с одной стороны глупо было бы ожидать что точечная диаграмма изменения учетной ставки «Dot plot» после резкого смещения в пользу повышения ставки до 7 членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) в 2022 году и до 13, то есть подавляющего большинства, в 2023 году, останется прежней.

Июньский рост инфляции в США в 5,4% г/г, рекордного значения с сентября 2008 года, почти наверняка подтолкнет еще больше членов FOMC к ожиданиям повышения учетной ставки в 2022 году и увеличит число ожидающих повышения ставки в 2023 году до близкого к максимальному значению в 18. При этом так как речь идет именно об «опорном» заседании ФРС, разумно было предполагать, что о важных изменениях в монетарной политике (планах по сокращению программы покупки облигаций на $120 млрд. в месяц) будет объявлено именно на июльском заседании, а не на проходном августовском. Потому что следующее «опорное» заседание пройдет лишь в октябре 2021 года, когда для объявлений о нормализации денежно-кредитной политики может быть поздно.

С другой стороны, есть важная августовская встреча в Джексон-Хоуле, где ФРС также может объявить о сворачивании программы покупки облигаций, такой вариант возможен хоть и выглядит менее предпочтительным с точки зрения практики объявления важных изменений на опорных заседаниях. К тому же на следующей неделе, будут отчитываться американские «биг-техи», и, возможно, ФРС захочет воспользоваться их отчетностью, чтобы проскочить июльское заседание без важных решений и подержать рынки на максимальных значениях до встречи в Джексон-Хоуле.

В общем «вилка решений» понятна, она дает понимание что сегодня на рынках уже ничего решаться не будет, инвесторы переключаются в режим ожидания ФРС, а значит максимум на что можно рассчитывать на сегодняшних торгах это боковая волатильность.

Для индекса широкого рынка S&P 500 все выглядит неплохо, индекс сейчас на отметке 4380 пунктов. Есть формальный вариант с ростом к 4440 пунктов при обновлении исторического максимума, в реальности он вряд ли будет исполнен из-за ограниченности времени, а на следующей неделе он уже будет не актуален. Есть формальный вариант снижения к 4200 пунктов, но для этого необходимо закрепиться ниже 4310 пунктов, что тоже маловероятно из-за недостаточности времени.

Рынок нефти продемонстрировал безумный отскок от крайнего уровня поддержки $69,40 за баррель Brent, дотянувшись до сопротивления $73,40 за баррель, где цена может и остаться до конца недели.

Рынок золота «приуныл» вблизи отметки $1800 за тройскую унцию. Однако заседание ФРС на следующей неделе обязательно его оживит. Если американский доллар поведет атаку дальше ниже 1,17500 к евро золото легко вернется к $1750 за тройскую унцию.

На валютном рынке самое главное происходит в паре EURUSD, которая консолидируется вблизи отметки 1,17500. Сложно сказать, что именно удерживает пару от дальнейшего снижения, потому что пока пара находится ниже 1,19300 базовым сценарием остается провал к 1,15300. Возможно решиться на прыжок вниз паре поможет статистика по деловой активности в еврозоне, Великобритании и США, которая будет опубликована сегодня.

Пара GBPUSD находится в более понятной ситуации. Ударившись о важный уровень поддержки 1,36400 пара отскочила к сопротивлению 1,37700, где продажи пары могут быть интересными. Если снижение «захлебнется» и пара вновь начнет расти, уходя выше 1,37700, целью роста станет крайний недельный уровень сопротивления 1,38900, где продажи пары с целью 1,37700 могут быть еще более привлекательными.

Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"

Логотип Forex Optimum Group
22.07.2021

Настроения в производственной сфере Франции самые сильные с 2018 года

Как показали результаты опроса статистического бюро Insee, уверенность в производственном секторе Франции в июле укрепилась до самого высокого уровня за более чем три года, в основном благодаря оценке иностранных заказов и личным производственным

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
21.07.2021

Опрос Reuters: Производство в Японии, вероятно, восстановится в июне, но розничные продажи снизятся

Объем производства в Японии, вероятно, восстановился в июне по сравнению с падением в предыдущем месяце, в то время как ожидалось замедление роста розничных продаж, поскольку новые коронавирусные инфекции подорвали доверие потребителей, показал опрос

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
20.07.2021

Рост экспорта Швейцарии замедлился во втором квартале

Экспорт Швейцарии во втором квартале вырос более медленными темпами, как показали данные Федерального таможенного управления во вторник. Экспорт последовательно увеличивался на 1,0% во втором квартале после роста на 5,0% в первом квартале. Импорт вырос

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
19.07.2021

Банк Японии видит умеренное влияние глобальной товарной инфляции

Рост мировых цен на сырьевые товары, вероятно, приведет к росту потребительской инфляции в Японии, но только на временный период и в меньшей степени, чем в западных странах, заявил Банк Японии в понедельник. Центральный банк заявил, что поскольку инфляция

Подробнее