Фокус недели: Инфляция в США, стагфляция в Китае и презентация Apple

Поделиться:
Forex Optimum Group

Последняя неделя перед опорным заседанием ФРС 21-22 сентября стартовала. После неожиданного падения американского фондового рынка в прошлую пятницу, рынок стабилизировался и новых просадок пока не наблюдается. Фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 отскакивает на 0,5%, нефть растет на 0,8%. Формально, если не обращать внимание на усиление американского доллара и падение индекса гонконгской фондовой биржи Hang Seng на 1,68%, можно констатировать преобладание позитивных настроений на рынках.

Вряд ли позитив продлится долго. Макроэкономические треки остаются прежними, инфляция в США остается на крайне высоких уровнях, пятничные данные по индексу цен производителей (ИЦП) показали рекордные за всю историю наблюдений (с 2011 года) значения 8,3% г/г. Уже во вторник выйдут августовские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ), где инвесторы даже не ждут, а «надеются» на торможение инфляции в США хоть с 5,4% г/г до 5,3% г/г. Вероятно тогда ФРС не станет на своем опорном сентябрьском заседании 21-22 сентября объявлять о начале сворачивания программы покупки облигаций на $120 млрд в месяц с октября 2021 года.

Немного наивно, учитывая, что в прошлую пятницу, еще два представителя ФРС, президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер и президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер присоединились к «ястребиному» лагерю, заявив, что покупки облигаций нужно начать сворачивать в 2021 году, для того чтобы нивелировать инфляционные риски и оставить ФРС больше вариантов на случай, если повышенная инфляция в США будет носить более устойчивый характер.

Это подтверждает мнение о том, что план нормализации денежно-кредитной политики (ДКП) уже принят американским финансовым регулятором и ФРС от него не отойдет до тех пор, пока не обвалятся фондовые индексы. Объявлять о сворачивании покупок облигаций не в сентябре будет глупо и поздно, потому что в случае закручивания стагфляционной спирали с ускорением падения деловой активности и ростом инфляционного давления у участников рынка может появится впечатление, что регулятор теряет контроль над ситуацией. Это может привести к панике и обвалу.

На этой неделе как раз есть данные, которые могут развить эту стагфляционную тему. В Китае в среду, выйдет статистика по промышленному производству и инвестициям в основной капитал. Ожидается что импульс расширения китайской промышленности замедлился в августе с 6,4% г/г до 5,8% г/г, а темпы роста капитальных инвестиций в Китае сократится с 10,3% г/г до 9,0% г/г.

В США аналогичные данные выйдут также в среду. Как и в Китае, в США ожидается замедление импульса расширения производства с 0,9% м/м до 0,4% м/м. Кроме того в США в четверг выйдут данные по объему розничных продаж, где ожидается сохранение сжатия с темпом 0,8% м/м.

Некоторым позитивным собятием могла бы быть презентация Apple, но после решения суда в деле Epic Games против Apple, акции производителя iPhone уже упали на 4,2% и могут продолжить свое падение даже во время самого мероприятия во вторник 14 сентября. Все- таки запрет суда на ограничения в способах оплаты в App Store может нанести ощутимый удар по прибыли Apple, и быстро забыть такое у рынка не получится.

Так что пока перспективы рынка выглядят не очень благоприятно. Остается надеяться, что давление на рисковые активы будет сдержано страхом инвесторов делать что-либо перед заседанием ФРС.

Для индекса широкого рынка S&P 500 техническая картина претерпела существенные изменения. Максимальный уровень сопротивления сместился вниз к отметке 4650 пунктов, а ближайшая поддержка теперь располагается на отметке 4330 пунктов, так что формально негатив может быть реализован и на этой неделе движением вниз к уровню поддержки.

На нефтяном рынке, цены вновь приближаются к важному уровню сопротивления $74,00 за баррель Brent. Сложно сказать стоит ли в очередной раз пользоваться отскоком от него. Вероятно, разумно дождаться более надежного сигнала, чем просто достижения отметки $74,00 за баррель. Ближайшим уровнем поддержки выступают отметки $69,50-70,00 за баррель Brent, они же по-прежнему являются наиболее вероятной целью.

Цены на золото снились под отметку $1800 за тройскую унцию. Американский доллар демонстрирует силу, но его дальнейшая динамика пока остается под вопросом. Поэтому от торговли золотом пока лучше воздержаться.

На валютном рынке идет укрепление «гринбека». Базовый сценарий изменился для пары EURUSD на противоположный. Максимальным уровнем сопротивления теперь выступает отметка 1,19000, ближайшие поддержки 1,17500-1,17000-1,16600. Уровни поддержки расположены достаточно близко, что говорит о возможной сложности при их прохождении. Единственной торговой возможностью в паре EURUSD видится продажа от 1,19000 с целью 1,17500.

В паре GBPUSD техническая картина выглядит более вариативно. Пара располагается под уровнем 1,38300 и имеет небольшой потенциал снижения к крайнему уровню поддержки 1,37600. В случае если пара сможет закрепиться выше 1,38300, то целью роста станет уровень сопротивления 1,39200, где могут быть интересны продажи с целью возврата к 1,38300.

Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"

Логотип Forex Optimum Group
30.09.2021

Инфляция во Франции в сентябре достигла 10-летнего максимума

По предварительным данным статистического агентства INSEE, в сентябре инфляция во Франции выросла несколько меньше, чем ожидалось, но все же достигла самого высокого уровня почти за десятилетие. INSEE сообщил, что согласованный с ЕС индекс потребительских

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
29.09.2021

Ипотечное кредитование в Великобритании возобновилось в августе после объявления о налоговых льготах

Британское ипотечное кредитование выросло в прошлом месяце, восстановившись после редкого падения в июле, которое было связано с сокращением налоговых льгот для покупателей жилья, но потребители по-прежнему осторожно относились к своим займам, свидетельствуют

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
27.09.2021

Годовые темпы роста широкого денежного агрегата М3 еврозоны увеличились в августе

Годовые темпы роста широкого денежного агрегата М3 еврозоны увеличились до 7,9% в августе 2021 года с 7,6% в июле, составив в среднем 7,9% за три месяца по август. Годовые темпы роста более узкого агрегата M1, который включает наличные деньги в обращении

Подробнее
Логотип Forex Optimum Group
27.09.2021

Фокус недели: США на пороге «шатдауна», а проблемы Evergrande расширяются

В США на этой неделе завершается финансовый год. Это значит, что управляющие фондами зафиксируют прекрасные результаты и получат свои заслуженные бонусы и премии. Весь год они стойко оставались быками, несмотря ни на какие угрозы. Но в этот четверг, 30

Подробнее