Неделя, которая из без того сулила рынкам большие неприятности, началась как нельзя хуже. На фоне выходных в Китае, отдуваться приходится индексу гонконгской фондовой биржи. Сегодня утром Hang Seng упал на 3,32%, хотя в моменте падение доходило почти до 4,0%.
Под давлением, после распродаж в «колдовскую пятницу», находятся и американские фондовые индексы. В пятницу S&P 500 снизился на 0,91%, Dow Jones - на 0,48%, а Nasdaq 100 на 1,18%. Сегодня снижение не отступает и даже превосходит пятничное. S&P 500 теряет 1,13%, Dow Jones – 1,30%, Nasdaq 100 -0,99%.
В общем куда не взгляни, везде в рисковых активах «красный цвет»: в сырье (нефть марки Brent -1,4%,), на валютном рынке «гринбек» продавливает корзину валют стран G7 в среднем на 0,17%. Причем нисходящая динамика рынков не выглядит панической и неустойчивой. Напротив, идет планомерное снижение, дна которого пока не видно.
Обвинять рынки в излишнем пессимизме сейчас было бы не справедливо - баланс финансово-экономических рисков слишком сильно сместился в пользу «risk off». Мировая экономика замедляется. На этой неделе выйдет блок данных по PMI в США, еврозоне, Великобритании и Японии с негативными консенсус-прогнозами. Крупнейшие центральные банки переходят к сворачиванию стимулов. ЕЦБ устами главного экономиста Филиппа Лейна предупредил о возможности повышения ставок по депозитам уже в 2023 году, хотя официально ЕЦБ заверяет, что Лейна не так поняли. На этой неделе на фоне роста инфляции (ИПЦ) в Великобритании с 2,0% г/г до 3,2% г/г «жесткости» ожидают и от Банка Англии. И наконец ФРС, с высокой вероятностью повысит прогноз по инфляции, объявит сроки сворачивания программы покупки облигаций на $120 млрд в месяц и пересмотрит «точечную диаграмму» повышения ставок на 2022 году в пользу увеличения количества сторонников этого с 7 членов FOMC до 9, а это уже большинство.
Говоря о рисках, наряду с макроэкономическим и монетарным треком, конечно же нельзя забывать высоко вероятный дефолт третьего по величине застройщика Китая - компанию Evergrand, совокупный долг которой, оценивается в $304-305 млрд. Чудовищная цифра, которая может спровоцировать серию «перекрестных» дефолтов, «эффект домино», масштаб которого из-за закрытости китайской экономики не могут даже крупнейшие международные финансовые институты.
Конечно, всегда есть надежда на спасение со стороны государства, но такой вариант рынок оценивает как маловероятный. Во-первых, потому что, это даст плохой сигнал остальным компаниям, а это явно противоречит курсу Китая на аккуратное сжатие «пузырей» на рынке недвижимости и в финансовом секторе. А во-вторых, китайские власти могут видеть, что реальный размер проблемы Evergrand и связанных с ним компаний слишком большой даже для Китая.
Для индекса широкого рынка S&P 500 формальная остановка теперь просматривается лишь на отметке 4335 пунктов. Но проблема в том, что столь глубокое снижение запустит более мощную коррекционную структуру с целью 4200 пунктов на эту неделю. Так что нужно констатировать, что время продаж пришло, а про покупки пока стоит забыть.
На нефтяном рынке, цены вернулись к $74,00 за баррель Brent, Этот уровень крайне важен. Если цены смогут его пройти, то тогда экстремальное локальное отклонение прошлой недели можно будет считать завершенным и цены на нефть будет ждать возврат к $69,00-70,00 за баррель.
Цены на золото держатся около $1750 за тройскую унцию, но это не надолго. Если рисковые активы продолжат снижение, то рост американского доллара продавит котировки к более низким значениям в направлении среднесрочной цели $1550-1650 за тройскую унцию.
На валютном рынке укрепление «гринбека» продолжается. Базовый сценарий для пары EURUSD, предполагает снижение в рамках этой неделе к уровню поддержки 1,16800. Если распродажи рисковых активов завершатся, то на этом уровне можно ожидать консолидации или небольшого отскока. С другой стороны, если «risk off» продолжится, пробой 1,16800 уведет EURUSD к 1,14700-1,15700.
Пара GBPUSD ускорила падение, текущее значение 1,36800. В случае если пара сможет закрепиться ниже этого значения, можно ожидать более глубокого падения в диапазон 1,34500-1,35500 к концу недели. Ближайший уровень сопротивления 1,38000.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"
