SailPoint находится в процессе “облачной” трансформации
Акции SailPoint торгуются на 14% ниже уровня начала 2021 года. Компания предоставляет услуги в сфере кибербезопасности, которые позволяют обеспечить надежную идентификацию пользователей корпоративных сетей за счет автоматизации администрирования уровней доступа. Важно понимать, что эти услуги не являются какими-то нишевыми и спрос на них присутствует у компаний из совершенно разных отраслей и индустрий. Иными словами, у всех относительно крупных фирм, где присутствует необходимость в разграничении прав доступов.Сервис доступен по подписке — излюбленному формату инвестиционных банкиров. Как показывает практика SaaS-модель позволяет разработчикам демонстрировать отличные результаты по части монетизации своей клиентской базы. Метрика ARR (Annual Recurring Revenue) демонстрирует рост на 40% г/г — крайне высокие темпы роста для компании подобного рода. При этом, валовая маржа SaaS-сегмента превышает 80%, а значит дальнейшее развитие направления позволит значительно увеличить размер прибыли.
По итогам второго квартала выручка выросла на 11% г/г, до $102,5 млн. Сейчас на подписки приходится 63% от дохода SailPoint и с ростом этой цифры общие темпы роста должны будут ускорится. В следующем году на Уолл-стрит ожидают выручку в размере $475,3 млн (+16% г/г), так что на данный момент коэффициент EV/S (за 2022 год) равняется всего лишь 8,5х. Таким образом, текущие цены выглядит привлекательно для инвесторов, желающих добавить в портфель перспективные акции с существенной скидкой от максимальной стоимости.
Новые реалии американского фондового рынка
Можно заметить довольно интересную особенность последнего времени. Раньше во время коррекции фондовых индексов увеличилась волатильность (VIX), после чего вмешивались инвесторы, которые шортили VIX и тем самым направляли S&P 500 вверх. Однако, с июня 2021 года VIX стабильно увеличивается: новые минимумы оказываются выше предыдущих. Еще один интересный момент — индекс SKEW (показатель потенциального риска на рынке) снижается с июня. Ранее он рос под влиянием хеджа против коротких позиций по волатильности. Если торговцы волатильностью не вернутся на рынок, то котировки лишатся важного драйвера, который способствовал быстрому отскоку после просадки. Иными словами, стратегия по покупке на откатах перестанет работать.
Уход трейдеров, имевших дело с волатильностью, вероятнее всего, произошел на ожидании сокращения QE, из-за которого существенно снизится ликвидность. Куда движется рынок в целом понятно. Достаточно посмотреть на динамику индекса доллара: “американец” уверенно растет против конкурентов. Учитывая тот факт, что индекс доллара и S&P 500 обычно движутся в разных направлениях, данная динамика не сулит ничего хорошего акциям США.
Ситуация должна улучшиться после ноябрьской встречи FOMC, которая может привести к росту ставок по трежерис. Сильный доллар способствует экспорту инфляции в страны, покупающие сырье, финансовый долг или ведут бизнес в долларах. Иными словами, создает предпосылки для серьезного снижения темпов экономического роста.
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
Курс пары евро/доллар на прошлой европейской сессии достиг максимума в районе 1.1620. Пара пыталась закрепиться в более высоком торговом диапазоне.
График курса евро/доллар вышел за рамки нисходящей тенденции начала сентября – это сигнал покупателям. Согласно последним данным, инфляция США за прошлый месяц достигла нового 13-летнего максимума 5,3%. Базовая инфляция осталась на уровне 4,0% из-за резкого падения цен на авиабилеты. Доходность 10-летних казначейских облигаций немного отступила от максимума, и сейчас на уровне 1,525%. При этом экономика США в сентябре создала наименьшее количество рабочих мест за девять месяцев.
Чиновники Федеральной резервной системы Рафаэль Бостик, Мэри Дейли и Томас Баркин прокомментируют сложившеюся ситуацию в ближайшее время. Заявления представителей ФРС будут новостными сигналами для валютного рынка. Вместе с тем протокол последнего заседания ФРС, опубликованный в среду, укрепил ожидания, что ФРС объявит о начале отмены стимулов в следующем месяце.
Сегодня в центре внимания будет базовый индекс розничных продаж США, немного позже выйдет индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за октябрь. История торгов показывает, что доллар США будет волатильным. Хорошие данные только усилят позиции американской валюты от текущих ценовых уровней.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Курс фунт/доллар закрепился в более высоком торговом диапазоне. Если трейдеры будут покупать фунт, тогда курс валютной пары достигнет отметок 1.3850 и 1.3900. На данный момент сдерживающим уровнем выступает поддержка 1.3583.
На торги влияют новости США и волатильность американской валюты. На следующей неделе рынок будет ждать публикацию индекса потребительских цен Великобритании. Прошлые данные показали рост до максимума за последние пять месяцев, и это вызвало тогда волну спекулятивного интереса на британский фунт. Если показатели окажутся выше прогноза, фунт может показать новые покупки. Напомним, объём промышленного производства и данные обрабатывающей промышленности королевства порадовали участников рынка.
Не забываем и про ожидаемые изменения в монетарной политике ФРС США. Они провоцируют укрепление доллара США, не только в паре с фунтом, а ещё и с другими мировыми валютами. А Банк Англии пока придерживается консервативной позиции. Недавно появились сигналы от представителей регулятора против такой ситуации. Майкл Сондерс заявил, что домохозяйства должны готовиться к значительно более раннему повышению ставки, а управляющий Эндрю Бейли выразил обеспокоенность, что инфляционные ожидания начали расти.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Золото продолжает показывать уверенные покупки. Если рост продолжится, тогда золото достигнет уровней 1808 и 1830 долларов за унцию. Новостной фон способствует росту, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США отошла от локальных максимумов, а доллар находится под давлением. Сегодня золото будет чувствительным к публикации индекса розничных продаж США и релизу данных Мичиганского университета за октябрь. Текущие значения лучше прогноза могут укрепить американскую валюту и спекулятивно ослабить банковский металл.
Из сигналов глобального рынка, которые могут поддержать золото как защитный актив, следует выделить следующее. Китайский юань показал снижение после того, как в сентябре инфляция цен производителей в стране выросла до 26-летнего максимума 10,7%, что превзошло ожидания инвесторов. Китай нуждается в смягчении денежно-кредитной политики, поскольку она борется с кризисом кредитования в сфере недвижимости. Официальный курс юаня на уровне 6.4414, он стал самым высоким почти за месяц. Между тем ожидается дальнейшее инфляционное давление на заводы Китая после того, как в начале этой недели правительство разрешило повысить промышленные цены на электроэнергию. По данным СМИ, такие меры были введены для ослабления давления на коммунальные предприятия страны.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Биткойн продолжил дорожать. Сейчас цифровое золото консолидируется возле уровня 58000 долларов. На торги влияет обеспокоенность давлением на фондовый рынок США. Сезон корпоративной отчётности США не за горами, и прогнозы неутешительные, потому возобновляется спрос на защитные активы.
Капитализация рынка криптовалют по итогам четверга составила 2.38 триллиона долларов США против 2.35 в среду. Новости подталкивают рынок криптовалют к росту. Давление на SEC в части одобрения биткойн-ETF растёт. Обновление проспекта фонда от компании Valkyrie Investments и новая заявка ARK Invest — это хорошие знаки, чтобы подтолкнуть регулятора дать зелёный свет крупным инвестициям в рынок криптовалют.
По данным СМИ, майнеры начали массово покидать Китай. Многие из них оказались в штате Техас из-за низких цен на энергоносители. Кроме того, в США много возобновляемых источников энергии. Во многих штатах также прописан меморандум поддержки криптовалют. Есть достаточное количество инфраструктуры для работы криптомайнеров.
Согласно заявлению министров финансов и глав Центробанков стран G7, цифровые валюты центральных банков (CBDC) должны поддерживать и не наносить вреда способности регуляторов выполнять свои обязанности по части обеспечения финансовой стабильности в мире.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
