AMD сохраняет потенциал наращивания масштабов бизнеса

Поделиться:
Just2Trade

Результаты AMD за третий квартал превзошли ожидания аналитиков: продажи серверных CPU удвоились. Менеджмент ожидаемо улучшил прогноз на весь 2021 год.

Выручка AMD выросла на 54% г/г, до $4,31 млрд, что оказалось на 4,8% выше консенсуса рынка и на 8% превзошло первоначальный прогноз менеджмента. Разводненная EPS Non-GAAP увеличилась на 78%, до $0,73, оказавшись на 10,2% лучше средних ожиданий аналитиков.

Доходы от продаж потребительских ЦП и графических ускорителей AMD поднялись на 44% г/г после 65% в прошлом квартале. CEO компании Лиза Су в качестве причин активного роста продаж отметила сильный спрос на CPU Ryzen, а также на графические ускорители пользовательского назначения (Radeon) и GPU для суперкомпьютерных вычислений (AMD Instinct).

В клиентском подсегменте продажи выросли двузначными темпами к прошлогоднему уровню, однако снизились по сравнению с результатом за апрель-июнь. В то же время представленные год назад Ryzen 5000 пользуются уверенным спросом: их продажи продемонстрировали двузначные темпы роста. СЕО AMD отметила, что доля рынка CPU для ПК расширяется шестой квартал подряд. Увеличивается и число ноутбуков на базе мобильных Ryzen 5000 как в потребительском, так и в коммерческих сегментах рынка. Продажи дискретных GPU (как потребительских, так и серверных) выросли вдвое по сравнению с прошлогодним показателем на фоне увеличения объемов производства. Это сильный результат, так как, по данным wccftech.com, AMD стабильно теряла рыночную долю в сегменте GPU в течение всего 2021 года.

Средние цены на пользовательские CPU и GPU растут как в поквартальном, так и в погодовом сопоставлении. Это выгодно отличает результаты AMD от результатов Intel.

Выручка в сегменте решений для игровых консолей и серверных ЦП увеличилась на 69% после 183% г/г кварталом ранее. Лиза Су отметила устойчивый спрос на чипы для игровых консолей, а также указала на удвоение продаж серверного сегмента на фоне сильного спроса на CPU EPYC. Поддержку доходам серверного сегмента оказало усиление спроса со стороны Microsoft Azure, Google Cloudflare, Vimeo, Netflix и других. Доля серверных CPU и GPU выросла до 25%.

Операционная non-GAAP маржа компании повысилась на 5 п.п., до 24%, при увеличении валовой маржи на 4 п.п. и отставании операционных расходов (+47%) по темпам повышения от выручки.

Менеджмент AMD прогнозирует рост продаж по итогам текущего квартала на 39% и рассчитывает, что non-GAAP валовая и операционная маржа составят 49,5% и 24% соответственно. Также руководство компании ожидает, что по итогам года продажи должны увеличиться на 65% (+5% к предыдущей оценке), non-GAAP валовая маржа ожидается на отметке 48%.

Мы оцениваем результаты AMD как сильные. Кроме того, компания сохраняет потенциал наращивания масштабов бизнеса и маржинальности операций. Прогнозируем перелом рыночной доли AMD в сегменте GPU по итогам 2021 года с постепенным ее расширением в течение 2022-го. Мы улучшили прогноз роста финансовых показателей AMD и повысили целевую цену по ее акции до $126, рекомендация - "держать".

Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о Just2Trade"

Логотип Just2Trade
04.11.2021

Фьючерсы на индексы Уолл-стрит в основном растут после решений ФРС США

Фьючерсы на основные фондовые индексы США в четверг преимущественно растут, инвесторы продолжают позитивно оценивать итоги заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, свидетельствуют данные торгов. По состоянию на 13.53 мск фьючерс на промышленный

Подробнее
Логотип Just2Trade
03.11.2021

Золото дешевеет перед ФРС

Цены на золото снижаются в среду в преддверии решения ФРС о сворачивании скупки бондов. "Рынки ожидают, что ФРС сегодня объявит о начале сворачивания скупки облигаций, а также закладывают в цены повышение ставок в следующим году не только ФРС, но и

Подробнее
Логотип Just2Trade
02.11.2021

Brent стабилизируется в пределах $84-85 за баррель в отсутствие катализаторов для дальнейшего движения вверх

Инвесторы ждут заседания ОПЕК+, которое пройдет в четверг на этой неделе. В преддверии заседания Кувейт заявил о том, что ОПЕК+ следует придерживаться плана и увеличивать добычу постепенно. Фиксация по ближайшим фьючерсам Брент вчера прошла на уровне

Подробнее
Логотип Just2Trade
01.11.2021

На очных совещаниях в аппарате правительства РФ теперь будут требовать QR-код

В аппарате правительства РФ введены требования к участникам совещаний, которые проводятся в очном формате, сообщили в пресс-службе кабинета министров. Там пояснили, что участникам таких мероприятий теперь необходимо предъявлять либо результат ПЦР-теста, либо

Подробнее