Главным событием макроэкономического календаря этой праздничной и укороченной недели можно считать «минутки» FOMC с ноябрьского заседания ФРС, на котором было объявлено о старте умеренного сворачивания программы покупки облигаций на $120 млрд. в месяц.
Важность того, что говорили в Федеральном комитете по открытым рынкам в начале ноября 2021 года, конечно высока, но актуальность в контексте скачка инфляции в США после заседания ФРС с 5,4% г/г до 6,2% г/г, а также возможности назначения нового главы регулятора уже на этой неделе, уже не так остра.
На рынке все понимают, что «мягкость» ФРС на заседании в ноябре во многом могла быть обусловлена политической необходимостью. Джером Пауэлл очень хочет переизбираться, а для этого ему нужен растущий фондовый рынок и лояльность администрации Джо Байдена, непременным условием чего является «голубиная» риторика.
Но как только интрига переназначения главы ФРС исчезнет в силу продления полномочий Пауэлла или смены его на Лаэль Брейнард уже на декабрьском заседании «голубь» Пауэлл может превратиться в «ястреба» Пауэлла, который начнет бороться с главным врагом доходов американцев.
Не обязательно, что именно так и будет, даже несмотря на рекордную за 30 лет инфляцию, которая повышает вероятность более жестких действий американского финансового регулятора на декабрьском заседании. Но главное в этой истории заключается в том, что пока не будет выбран новый глава ФРС все остальное, включая данные по ВВП США и данные по индексу цен расходов на личное потребление, не может правильно интерпретироваться.
Поэтому инвесторам сначала придется ждать решения Байдена, а потом пытаться его интерпретировать в контексте текущей макроэкономической ситуации. На это может уйти несколько дней, что переносит все действия даже не на вторую половину этой недели, а дальше, потому что четверг и пятница по сути уже выходные дни.
Эта версия отлично коррелирует с неоднозначной технической картиной. Понедельник-вторник в ней смотрятся как растущие дни для индекса S&P 500, а вот начиная со среды более вероятными становятся коррекционные движения. Поэтому очень кстати, что в четверг американский фондовый рынок будет закрыт на «День благодарения», а в пятницу на торговых площадках будет короткий день.
То есть даже если рынку не понравится комбинация из макроэкономической статистики, «минуток FOMC» и назначенного главы ФРС, который по обещаниям Белого дома должен быть объявлен до четверга «Дня благодарения», то у американского рынка должна быть подстраховка из длинных выходных и «черной пятницы», традиционного позитивного фактора для рынка.
Если так, то самое главное, чтобы в среду и первую половину пятницы индекс S&P 500 не упал ниже поддержки 4650-4660 пунктов. Если этого не случится или если рынок удержится до конца пятницы вблизи 4700 пунктов, то уже на следующей неделе у рынка будет новая возможность для роста к сопротивлению 4750 пунктов, возможно даже с пробоем этого уровня и запускам ралли «Санта Клауса» до заседания ФРС.
Это базовый сценарий, сломать который, может лишь закрепление S&P 500 ниже поддержки 4650 пунктов. Тогда локальной целью станет снижение к 4540, а на среднесрочную перспективу можно будет говорить о смене растущей технической структуры на понижательную. Пока это выглядит менее вероятным, учитывая исторически благоприятную для рынка сезонность.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"
