В сфере торговли криптовалютами существует много разных способов покупки и продажи цифровых монет. Некоторые из них, к примеру, маржинальная торговля — довольно рискованные. Заключение фьючерсных контрактов является способом передачи риска в зависимости от того, насколько агрессивно будет вестись торговля. Фьючерс на биткоин представляет собой соглашение между сторонами сделки, которые обязуются продать или купить биткоины как только их стоимость достигнет заданной на определенную дату цены. Продавец фьючерса, таким образом, приобретает право реализовать монеты в будущем по фиксированному курсу, а покупатель — принять криптовалюту в указанную дату по установленной цене.
Две американские биржи — CBOE и CME — ввели фьючерсы на биткоин. Это событие совпало с моментом достижения биткоином своего исторического максимума в $20 тысяч. После запуска фьючерсов цена на биткоин начала снижаться. Взаимосвязаны ли эти события и как именно фьючерсы могут спровоцировать коррекцию и всего крипторынка — в этом мы постараемся разобраться в данной статье.
Для чего вводились фьючерсы?
Введение биткоин-фьючерсов было своего рода экспериментом регуляторов США. Данный эксперимент предполагал, что
- фьючерсы должны были стать отправной точкой для внедрения криптовалют в традиционную финансовую систему. Это могло быть успешно реализовано в том случае, если бы криптовалюты в виде фьючерсов были приняты положительно.
- фьючерсы должны были привлечь на биржи новых инвесторов
Поставленный эксперимент показал, что интерес к криптовалютам существует, однако он был довольно сдержанным. В целом, объем торгов с использованием биткоин-фьючерсов за несколько месяцев составил менее 1% от объема торгов биткоинами на крипторынке. Этот результат оказался не столь плохим и многие страны, включая США, более детально начали рассматривать вопрос легализации криптовалют.
Сегодня ажиотаж вокруг биткоин-фьючерсов несколько спал, однако они по-прежнему торгуются в первоначальном объеме и даже продолжительная коррекция биткоина на это практически не повлияла.
Стоит отметить, что многие оптимистично настроенные инвесторы учитывают периодические скачки курса биткоина и умело используют их. К примеру, закупают фьючерсы в шорт, ждут, когда цена на биткоин упадет и затем приобретают сами биткоины в лонг и продают его после того как он вырастет. Данная стратегия, судя по отзывам, довольно успешно работает и приносит неплохие прибыли.
Введение биткоин-фьючерсов, в целом, неоднозначно повлияло на криторынок. Изначально новость о введении деривативов была встречена с одобрением среди криптоинвесторов. Причиной этого было несколько факторов:
- фьючерсы означали, что криптовалюты могли быть признаны официальным платежным средством
- фьючерсы могли привлечь множество осторожных инвесторов, которые предпочитали традиционные активы.
Каждое заявление по фьючерсам вызывало всплеск интереса к биткоину и именно после этих заявлений его цена достигла своего исторического максимума - $20 тысяч. После этого произошел резкий спад.
Повлияли ли биткоин-фьючерсы на крипторынок?
Повышенное внимание к биткоину стало причиной его стремительного роста, который спровоцировала также перекупленность данной криптовалюты, что повлекло за собой «перегрев» крипторынка, который также начал расти вслед за биткоином.
Многие новички не могли предугадать дальнейший спад и прогнозировали рост биткоина, в то время как более опытные инвесторы догадывались, что рано или поздно переоцененность криптовалюты даст о себе знать. В результате этого, инвесторы разделились на тех, кто был негативно настроен по отношению к криптовалютам и на тех, кто считал, что на фьючерсах можно зарабатывать. В свою очередь, последние также разделились на:
- инвесторов-оптимистов, которые ранее вложились в биткоин и продали его на пике стоимости. Они также купили фьючерсы на его понижение, мотивируя это «перегретостью рынка»
- инвесторов-пессимистов, которые заработали на потенциально вероятном спаде биткоина. Они попросту приобрели фьючерсы на понижение и планировали заработать без взаимодействия с реальными биткоинами.
В спаде курса важную роль играла, так называемая, автономность крипторынка. Именно за счет оптимистичных инвесторов происходил постоянный рост биткоина, а с преобладанием пессимистичных настроений курс криптовалюты стал падать.
Все вышеперечисленные причины так или иначе сыграли свою роль в спаде крипторынка и, в принципе, можно утверждать что запуск биткоин-фьючерсов стал одной из причин коррекции. Однако назвать фьючерсы её ключевой причиной сложно, поскольку крипторынок представляет интересы разных сторон и на него одновременно оказывают влияние несколько факторов.
Каковы последствия запуска фьючерсов?
Запуск фьючерсов привел к массовым продажам биткоина на пике его стоимости. Перегрев рынка был очевидным и биткоины продавали многие держатели, которые не планировали приобретать фьючерсы. Также существует мнение, что стоимость биткоина доводилась до отметки в $20 тысяч искусственно, однако ни подтвердить, ни опровергнуть его невозможно.
Фьючерсы играют роль спекулятивного актива. Прогноз инвесторов касательно понижения вызвал у многих держателей биткоина опасения и они поспешили избавиться от актива. Фьючерсы являются одним из самых популярных инструментов для торговли в шорт. К тому же, ввиду нестабильности крипторынка, фьючерсы популярны у инвесторов, которые привыкли работать с менее волатильными активами.
Часто фьючерсы на биткоин используются в роли диверсификационного инструмента и уравновешивают длинные ставки на традиционные активы. Такое использование фьючерсов может негативно влиять на крипторынок, однако эти же факторы удерживают его от неоправданного роста и переоцененности. Сегодня многие аналитики полагают, что биткоин является недооцененной валютой, которая в будущем обязательно вырастет в цене. Рынок сейчас не является «перегретым» и поэтому существует вероятность, что все больше инвесторов будет ставить на его рост и тем самым провоцировать его постепенный подъем.
