Речь Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул затронула тему намерений регулятора таргетировать «гибкий средний уровень инфляции». Он заявил, что «неразумно ставить количественные цели относительно уровня безработицы для ФРС, поскольку изменение этого показателя не зависит от монетарной политики».
Эксперты Gerchik & CO поясняют, что на практике это означает, что ФРС практически полностью отвязала свою политику от каких-либо рамок и ограничений. Теперь никакие данные: ни по инфляции, ни по уровню занятости в США — не обязывают Федрезерв переходить к каким-либо действиям. По сути, политика регулятора отныне не будет связана со статистическими данными по экономике США. И такую «свободу» можно трактовать двояко, ведь ФРС может направить ее как в сторону «голубиной», так и «ястребиной» политики.
Но в текущих обстоятельствах логично полагать, что центробанк расчистил себе дорогу именно для «голубиной», то есть мягкой монетарной политики. А с таким подходом американского регулятора сильного доллара, скорее всего, уже точно не будет.
Еще неделю назад, до симпозиума в Джексон-Хоул, многие люди на финансовом рынке ожидали, что глава ФРС поможет доллару «взбодриться» и не даст ему «утонуть». Но в ФРС, похоже, решили не только не помогать доллару быть крепким, а наоборот — хотят, чтобы он продолжал падать дальше! И, условно говоря, если «родители» доллара в лице ФРС хотят, чтобы он «утонул», и не скрывают этого, то, наверное, у американской валюты уже нет другого пути и выбора — она будет падать.
Почему так происходит и почему ФРС так поступает, можно только гадать. Но сейчас совершенно очевидно, что Америка использует доллар как расходный материал для решения всех своих проблем, никак не заботясь о сохранении его ценности в будущем. И можно все же предположить, что такая политики у Америки родилась не просто так.
Еще до начала пандемии COVID-19 финансовый мир жил в ожидании кризиса. Многие эксперты указывали, что главной проблемой для мировой экономики является чрезмерно большой уровень общего долга. И коронакризис, возможно, стал тем событием, за счет которого можно списать все неурядицы (как говорится в известной поговорке: «Война все спишет»).
Ведь если предположить, что реальная стоимость доллара США и других ведущих мировых валют в ближайшие несколько лет снизится в 2–3 раза, то вместе с ними обесценится также мировой долг, в том числе и госдолг США. За счет такого обесценивания финансовая система мира пройдет перезагрузку. А уже после нее финансовые балансы в мире станут «нормальными». Мировой долг с нынешнего уровня 300 % от ВВП упадет до приемлемого показателя в 100–150 %.
Именно снижение стоимости денег, по мнению специалистов Gerchik & CO, способно наиболее безболезненно «сжечь», а точнее, обесценить мировой долг, который с 2008 года является балластом в развитии экономики.
Ведь достаточно странно, что еще весной, когда пандемия COVID-19 только начиналась, финансовые власти мира, не задумываясь о последствиях, практически без единого голоса против, стали усердно увеличивать денежную массу. Но в нынешней формулировке главы ФРС можно услышать, что занятость в условиях пандемии не зависит от монетарной политики. То есть Джером Пауэлл признает, что печатный станок не может нивелировать фактическую остановку экономики.
Однако весной, когда ФРС увеличила свой баланс с $4 трлн до $7 трлн о такой связи, а вернее об ее отсутствии, никто не говорил. Финансовые власти мира: и ФРС, и ЕЦБ и другие центральные банки — просто «били из всех орудий», для того чтобы наводнить экономику деньгами, не опасаясь последствий и не зная, поможет это или нет.
Может быть, что финансовые власти мира сегодня печатают деньги не только для того, чтобы спасти экономику от коронакризиса. Возможно, их цель — обесценить мировой долг посредством снижения покупательной способности денег, а коронакризис очень удобен тем, что позволяет списать на него все.
По материалам IAFTNews
