EUR/USD
Основываясь на сигналах от центробанков валют-конкурентов, можно заявить, что последние несколько недель полны спекуляций и достаточно значимых движений. Сильнейшими спекуляциями можно выделить прошлый четверг и пятницу. В предпоследний день прошлой недели доллар упал на сигналах от одного из представителей ФРС, и по совместительству главы ФРБ Нью-Йорка, Джона Уильямса, который сообщил о возможности превентивного изменения процентных ставок. Однако уже в пятницу Центробанк попытался исправить путаницу, связанной с размахом грядущих изменений и момента их становления.
Да, без сомнений, ФРС может смягчить свою политику уже в конце этого месяца, на следующей неделе, если быть точным. Но, как отметил глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, целесообразным будет снижение на 0,25%, а не столь агрессивное на 0,50%, как того ожидали ранее. Но о грядущем заседании ФРС поговорим в следующий понедельник, а на этой неделе главным событием будет заседание ЕЦБ. Об этом поговорим подробнее. Инвесторы надеются, что снижение процентных ставок и очередной раунд покупок активов уже на подходе. Заседание Европейского Центрального Банка в этот четверг даст сигнал о скором смягчении политики.
Торговая война между США и Китаем нанесла ущерб экспорту зоны Евро; на этом фоне, заручившись сигналами от главы ЕЦБ Марио Драги, рынки делают ставку на снижение процентной ставки ЕЦБ уже в сентябре.
Чего ожидать в этот четверг?
Доходность немецких десятилеток в этом месяце упала ниже ставки РЕПО ЕЦБ, что является ещё одним признаком того, что инвесторы делают ставку на снижение ключевой ставки Центробанка Европы.
«В ответ на слабый рост и все ещё подавленную инфляцию ЕЦБ, скорее всего, скорректирует свои прогнозы и пообещает сохранить ставки на «нынешнем или более низком», а не просто на «нынешнем» уровне», – говорит экономист из Беренберга Флориан Ханс. Значит ли это, что ЕЦБ не снизит ставку в июле?
По словам аналитиков, ожидание снижения ставок до сентября дает ЕЦБ дополнительное время для принятия пакета мер по смягчению. Последние экономические прогнозы должны быть представлены на этой неделе.
UBS ожидает, что ЕЦБ объявит о снижении ставки на 0,10% в сентябре, а также о многоуровневой депозитной ставкой, чтобы смягчить давление отрицательных ставок на банки.
Программа TLTRO3.
Изменения в политике ЕЦБ помогли стабилизировать рыночные инфляционные ожидания, но они до сих пор остаются низкими. Центробанк мог бы ввести более щедрые условия для банков в свой план для увеличения многолетних кредитов, чтобы помочь поднять цены и экономический рост.
В рамках своей новой целевой долгосрочной программы рефинансирования (TLTRO), которую ЕЦБ обнародовал в июне и запланировал на сентябрь, Центробанк предоставит банкам кредит по ставке на 0,10% выше, чем ставка -0,40% по депозитам, когда вкладчик платит за свои деньги. Это основные моменты, волнующие инвесторов. Несложно понять, почему заседание ЕЦБ в этот четверг выделено как самое важное событие недели.
Радует одно, что ФРС и ЕЦБ заседают в разные недели, поскольку иначе было бы гораздо сложнее отрабатывать вновь поступившие сигналы.
FAANG
На экваторе периода отчетности американских компаний сложно удержаться от торговли на акциях группы компаний FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google). Netflix отчитался первым за последние восемь лет падением числа абонентов в США и мире. Акции упали более, чем на 10%.
Это, конечно же, не значит, что акции остальных «коллег» группы, отчеты которых будут выходить в ближайшие дни, также будут падать. Но беспокойство зародилось, так как доходы FAANG и их акций стали решающими участниками рекордных сборов на Уолл-стрит в этом и прошлом году.
Facebook отчитается в среду. Акции выросли с начала года на 50%. Однако в последние дни на компанию оказывается давление, из-за чего и упали цены на акции. Вашингтон настаивает на более строгом регулировании обработки частной информации. Отдельным пунктом критики, как Белого Дома, так и ФРС, стали планы по запуску своей криптовалюты Libra.
Alphabet (Google) опубликует результаты в четверг. Американские политики также призывают к более жесткому регулированию, ограничивая годовой рост акций до 8,5%. А акции Amazon выросли примерно на 30% в этом году. Компания заручилась поддержкой от опасений, что конкуренты Walmart и Target становятся более конкурентоспособными с онлайн-продажами и поставками.
Пятый участник группы, Apple, откроет свои отчеты на следующей неделе, 30 июля. Мы думаем, что к тому времени общее влияние на рыночные настроения должны стать очевидными.
На графике ниже видна очевидное доминирование Facebook в группе компаний FAANG, а также корреляция с индексами, в которые входят перечисленные компании.
OIL
Обстановка в Персидском заливе не успокаивается, напряжения растут, что оказывает свой вклад в котировки черного золота. Понедельник начался ростом цен на фоне опасений, что захват Ираном британского танкера может привести к перебоям поставок на Ближнем Востоке.
Иранская революционная гвардия сообщила в пятницу, что захватила нефтяной танкер с флагом Великобритании в ответ на захват Британией иранского танкера в начале месяца. Такие действия усиливают опасения перед потенциальными перебоями поставок в Ормузском проливе. Это устье Персидского залива, через который протекает практически пятая часть мировой нефти.
Администрация президента США сообщает, что США уничтожат любой иранский беспилотник, который подлетит слишком близко к его кораблям. В четверг уже было сообщение об «уничтожении» иранского беспилотника, но Иран отрицает свою причастность к произошедшему, заявляя, что не имеет информации о потере беспилотника.
Вдобавок к этим напряженностями, Ливийская национальная корпорация (ННК) на выходных сообщила о форс-мажорных обстоятельствах на крупнейшем нефтяном месторождении страны (Эль-Шараре). Закрытие данного месторождения в Ливии приводит к потере мощностей около 290 тысяч баррелей в сутки.
Американские энергетические компании сокращают количество буровых установок третью неделю подряд. Сланцевики США продолжают выполнять план по сокращению расходов в условиях глобального избытка поставок. В настоящее время Соединенные Штаты Америки являются крупнейшим производителем нефти в мире.
Бычье настроение вернулось на рынок, остальное зависит от новых входящих данных, которые ожидаются, как минимум, в среду (отчет о запасах сырой нефти в США).
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FinMax"
