ZoomInfo: слишком дорого даже с 20% скидкой
ZoomInfo реализовывает программное обеспечение (инструменты лидогенерации и хранения лидов) для отделов продаж и маркетинга. На данный момент акции ZI торгуются на 20% ниже максимальных значений 2021 года из-за коррекции технологического сектора. Вероятнее всего, это только начало полноценного медвежьего тренда: бумаги стоят слишком дорого, учитывая смену приоритетов на рынке. Коэффициент forward P/E превышает 28х.
Стоит выделить сразу несколько проблем. Во-первых, высокая конкуренция: ZoomInfo ведет борьбу за клиентов с такими компаниями как Microsoft (LinkedIn), UpLead и RocketReach. Во-вторых, менеджмент продолжает вливать огромные деньги в продвижение платформы, из-за чего страдает рентабельность. В I квартале 2021 года маржа снизилась до 43%, тогда как год назад она равнялась 47%. Произошло это в условиях роста выручки на 50% г/г, до $153,3 млн.
Среди новых клиентов ZoomInfo значатся такие компании как Shopify, Uber и DocuSign, в то время как число клиентов, генерирующих более $100 тысяч в ACV (годовая стоимость контракта), выросло до 950. Тем не менее, значения NRR (удержание клиентов) оставляют желать лучшего – 108% в IV квартале 2020 года. В свежем отчете цифры по данному показателю не были опубликованы, из-за чего возникают определенные негативные ожидания.
В конечном итоге, мы имеем крайне дорогую компанию, которая не способна эффективно масштабироваться и удерживать клиентов. Открытие позиции по ZoomInfo в подобных условиях выглядит крайне рискованной затеей.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Blue Apron: риск банкротства вполне реален
С момента выхода на рынок в 2018 году акции Blue Apron подешевели на 96%. Менеджменту даже пришлось осуществить обратный сплит (консолидацию) 5 к 1, чтобы избежать делистинга бумаг. Благодаря пандемии инвесторы вновь обратили внимание на бумаги: их стоимость в короткий срок выросла более чем на 460%. Все дело в том, что Blue Apron занимается доставкое еды на дом. Правда продолжался рост недолго: довольно быстро участники рынка вспомнили про высокую конкуренцию со стороны аналогичных служб и доставщиков еды, вроде Uber Eats. В данный момент акции торгуются на 65% ниже максимальных отметок 2020 года.
Покупка акций APRN выглядит крайне рискованно. Возобновление бизнес активности явно должно оказать негативное влияние на бизнес Blue Apron, вследствие чего ожидания менеджмента касаемо роста выручки более чем на 20% в 2021 году могут и не сбыться. Компания все еще не получает прибыль, а значит, смена настроений на рынках и уход инвесторов может привести к серьезным финансовым проблемам.
В IV квартале 2020 года выручка выросла на 22% г/г, до $115,5 млн. До карантина доход компании снижался примерно на 30% в год, так что прогресс на лицо. Тем не менее, можно заметить, что уже в последние три месяца 2020 года бизнес Blue Apron начал сдавать позиции. Число заказов снизилось с 1,9 млн в III квартале до 1,8 млн, а количество клиентов – с 357 тысяч до 353 тысяч. В ближайшее время каких-либо серьезных причин для изменения этой динамики не предвидится.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
Курс единой валюты восстановился против доллара к уровню сопротивления 1.2050.
Производственные заказы в марте в Германии выросли на 27.8%, а розничные продажи в ЕС превысили ожидания рынка и выросли за тот же месяц на 2.7% .
Данные из США также были оптимистичными. Количество первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю составило 498 000, ниже ожидаемых 540 000. Производительность несельскохозяйственных товаров в первом квартале увеличилась на 5.4%, а стоимость единицы рабочей силы за тот же период снизилась на 0.3%. Краткосрочная картина предполагает умеренно восходящую тенденцию, пара может ускорить своё продвижение выше недельного максимума 1.2075.
Пара евро/доллар разворачивается после двух последовательных дневных откатов и возвращается после достижения дна в области 1.1980. Фактически трейдеры вновь вернулись к доллару после мягких высказываний членов ФРС в среду. Эрик Розенгрен и Лоретта Местер из FOMC пришли к выводу, что пока преждевременно говорить о сокращении программы покупки облигаций, несмотря на сильное восстановление экономики. Кроме того, все они сошлись во мнении, что быстрый рост инфляции пока следует рассматривать как временное явление. Центробанк США активно транслирует свою позицию сохранения денежно-кредитной политики, но участники рынка предполагают, что уже во второй половине года мнение регулятора изменится.
В нашем прогнозе предполагаем рост курса евро/доллар к отметкам 1.2070, 1.2100 и 1.2130.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Курс пары фунт/доллар остаётся в диапазоне, котировки по-прежнему торгуются на подступах к сопротивлению 1.3900.
Монетарный комитет Банка Англии единогласно решил оставить базовую процентную ставку и объём приобретения активов без изменений на уровне 0.1% и 875 миллиардов фунтов стерлингов соответственно. Решение было ожидаемым, хотя отсутствие ясности будущих планов смягчения оказало некоторое давление на британский фунт.
Негативный фактор был нивелирован более агрессивными экономическими прогнозами, которые помогли ограничить снижение. Центральный банк Великобритании теперь ожидает роста ВВП на уровне 7.25% в 2021 году и 5.75% в 2022. Инфляция составит в среднем 2.5% в текущем году. Банк Англии также замедлил темпы еженедельных покупок облигаций и ожидает, что программа завершится примерно в конце 2021 года. Глава Центробанка Эндрю Бейли отметил, что прогнозы показывают небольшую разницу в отношении фактической инфляции. Ключевой риск центрального банка, связанный со смягчением монетарной политики, не был реализован, но потенциальный риск, связанный с выборами в Шотландии, удержал покупателей от дальнейшей активности.
Консенсус-прогноз всё ещё предполагает, что благоразумно будет дождаться дальнейшего движения и пробоя уровня 1.4000 перед открытием позиций на покупку.
В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3875, 1.3850, 1.3830.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Цена золота наконец преодолела заветный уровень сопротивления 1800 долларов за унцию и достигла отметки 1815.
Падение доходности казначейских облигаций США было одной из причин, лежащих в основе последнего движения. Доходность 10-летних ценных бумаг упала ниже 1.6%, и это вызвало решающий ценовой рывок золота. Впервые с февраля золото преодолело уровень сопротивления 1800, и это свидетельствует начало стабильного восходящего тренда. Актив имеет хорошие шансы закрепиться в новом диапазоне, следующее сильное сопротивление расположилось на отметке 1850.
Тем временем аналитики из HSBC понижают рейтинг золота до нейтрального. По их мнению, драгоценному металлу будет сложно резко вырасти по сравнению с текущими ценами на фоне всё ещё высокой доходности облигаций. Инфляционные ожидания остаются высокими, но, похоже, достигли своего пика. В банке полагают, что опасения по поводу инфляции будут временными и умеренными, поскольку центральные банки по-прежнему будут придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. В краткосрочной перспективе в HSBC понизили рейтинг золота до нейтрального. Эксперты не ожидают значительного роста капитала в следующие 3–6 месяцев.
В нашем прогнозе предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1820, 1825 и 1830 долларов за унцию.
Форекс. Прогноз по нефти (WTI) на сегодня
В четверг нефть WTI снизилась к отметке 64.65 доллара за баррель.
Рынки падают на фоне решения Саудовской Аравии снизить стоимость своих сортов для Азии и Европы и новостей из Индии, где власти рассматривают общенациональный локдаун. Накануне государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco объявила, что снижает официальные цены для своего ключевого азиатского рынка. Скидки, объявленные впервые с декабря прошлого года, составят 10 центов за баррель для сорта Arab Light, 20 центов – для Arab Medium и 30 центов – для Heavy. Рынок ждал, что Saudi Aramco отреагирует на ситуацию в Индии, где новые штаммы коронавируса породили эпидемиологическую катастрофу. В последние две недели число заболевших в стране каждый день превышало 300 000 человек, а общее количество заболевших перевалило за 21 миллион. Минздрав Индии заявил, что рассматривает возможность общенационального локдауна.
Индия является третьим по величине потребителем нефти в мире. Резкий рост заболеваемости уже ударил по спросу на топливо в стране и вынудил нефтеперерабатывающие заводы сократить загрузку, а с ней и закупки сырья на мировом рынке. Потребление нефти в Индии упало в мае почти на миллион баррелей в сутки. Впрочем, провал азиатского спроса компенсирует Евросоюз, где набирает скорость вакцинация, и США, где потребление бензина вышло на докризисные уровни. На минувшей неделе объём запасов нефти в коммерческих хранилищах в Штатах сократился на 8 млн баррелей – это рекорд с января. Рынок, поддерживаемый инвестиционным спросом, всё больше ориентируется на экономики Евросоюза и США, и это перевешивает проблемы со спросом в регионах Азии.
В нашем прогнозе ожидаем снижения цены нефти WTI к отметкам 64.4, 64.2 и 64 доллара за баррель.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Биткойн торгуется около уровня 57000 долларов. Эфириум поднялся в цене к отметке 3545 долларов, а цена XRP выросла до 1.69 доллара. Общая капитализация рынка криптовалют составила 2.39 триллиона долларов.
Котировки Ethereum Classic поднялись выше уровня 107 долларов и установили новый исторический максимум. За последние семь дней актив подорожал на 200%. Капитализация самого крупного форка эфириума превысила 13.3 миллиарда, в рейтинге по этому показателю он поднялся на 16 место. На фоне роста курса Ethereum Classicстоимость активов под управлением траста Grayscale на базе монеты впервые превысила миллиард долларов. Напомним, в августе 2020 года сеть Ethereum Classic подверглась серии атак 51%. Ущерб от первой из них аналитики оценили в 5.6 миллиона долларов, второй — в 1.68 миллиона. Третий инцидент произошёл в конце месяца. В декабре в сети состоялся запланированный хардфорк Thanos, призванный повысить безопасность криптовалюты.
Котирующаяся на Nasdaq аргентинская компания Mercado Libre приобрела в первом квартале 2021 года биткойн на 7.8 миллиона долларов. Об этом крупнейший в Латинской Америке оператор площадок для электронной торговли и онлайн-аукционов сообщил в отчёте Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Mercado Libre стала первой публичной компанией в регионе, которая конвертировала часть резервов в первую криптовалюту. Первопроходцем среди торгуемых на биржах компаний в переводе капитала в биткойн стала американская MicroStrategy. В августе 2020 года фирма конвертировала в цифровое золото 250 миллионов долларов собственных средств. Примеру MicroStrategy последовали Tesla и Square в США, Mode в Великобритании, Mogo в Канаде и Seetee в Норвегии. Китайская публичная компания Meitu решила использовать в качестве резервов не только биткойн, но и эфириум.
В нашем прогнозе предполагаем рост биткойна к ценовым значениям 57200, 57500 и 58000 долларов. Эфириум может вырасти к отметкам 3560, 3580 и 3600 долларов, а XRP – к уровням 1.70, 1.72 и 1.75 доллара.
Форекс. Новости
В Австралии опубликуют индекс активности в сфере услуг от AiG. Резервный Банк Австралии представит позицию по кредитно-денежной политике. В Японии станет известно изменение уровня заработной платы и показатель деловой активности в производстве. В Китае выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Резервный Банк Новой Зеландии представит инфляционные ожидания на второй квартал текущего года.
В Швейцарии станет известен уровень безработицы. В Германии и Франции выйдут данные промышленного производства, показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс. В Великобритании обнародуют индекс деловой активности в строительном секторе. В России выйдет индекс потребительских цен.
В США опубликуют данные рынка труда за апрель, включая количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы, среднюю почасовую заработную плату и продолжительность рабочей недели. В Канаде также выйдет уровень безработицы, изменение числа занятых и средняя почасовая зарплата. Кроме того, в Канаде опубликуют индекс деловой активности Ivey. Компания Baker Hughes отчитается об активных на прошлой неделе нефтяных платформах США.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
