VMware: впереди важные изменения
VMware занимается виртуализацией данных, что позволяет пользователям получать удаленный доступ к приложениям, размещенным в дата центрах. Несмотря на бурное развитие технологий, созданных на публичных “облачных” хранилищах, спрос на подобного рода услуги все еще растет.
Акции фирмы торгуются на 25% ниже максимальных отметок, достигнутых в мае текущего года. Инвесторов разочаровал свежий финансовый отчет и они совершенно упустили из виду крайне позитивных сигнал. CEO покидает VMware ради Intel, в то время как его место займет руководитель “облачного” отделения компании. Это действие говорит само за себя: менеджмент собирается активнее развивать “облачное” направление. Именно так происходило в других технологических фирмах, где наблюдались аналогичные кадровые перестановки, например, в Amazon.
Еще один позитивный момент – обретение независимости от Dell. Да, на краткосрочном интервале это решение скажется негативно за счет денежных отчислений в адрес Dell, однако в долгосрочной перспективе даст возможность самостоятельно принимать важные для бизнеса решения. При этом продолжать получать выгоду от соглашения о сотрудничестве с уже бывшей материнской компанией.
Таким образом, текущая коррекция является отличной возможностью для инвесторов приобрести акции VMware до начала серьезных преобразований. По итогам первого квартала выручка выросла на 10% г/г, до $2,99 млрд. По итогам текущего года менеджмент ожидает увеличить доходы на 9% г/г, до $12,8 млрд.
Avalara посчитает налоги за МСБ
Сервис Avalara позволяет автоматизировать процессы, связанные с уплатой налога, заполнения форм и выполнения требований регуляторов касаемо ведения бизнеса. Главным толчком для развития бизнеса послужило решение Верховного суда США от 2018 года, согласно которому представители сферы электронной коммерции были обязаны выплачивать не только федеральный налог, но и налоги штатов. Благодаря этому интерес к услугам Avalara заметно увеличился. На данный момент акции компании торгуются на 15% ниже максимальных отметок.
Среди “бычьих” драйверов стоит отметить усложнение налогового законодательства, вследствие чего МСБ, не обладающим достаточным количеством человеческих ресурсов, вынуждены обращаться к сторонним помощникам, таким как Avalara. Один только американский адресный целевой рынок оценивается в $15 млрд. Для сравнения, в 2018 году этот показатель равнялся лишь $8 млрд.
Главным риском является чрезмерный фокус на МСБ. С одной стороны, нет ничего удивительного в том, что услугами Avalara пользуются в основном небольшие фирмы, ведь крупные компании способны самостоятельно решать подобные вопросы. С другой стороны, наиболее успешными технологическими игроками являются те, кто ориентируется на корпорации. Чтобы сохранить текущие темпы роста, Avalara необходимо бороться с оттоком клиентов и активно привлекать большое число новых пользователей, что подразумевает высокие затраты на продажи и маркетинг.
По итогам первого квартала выручка выросла на 38% г/г, до $153,6 млн. На Уолл-стрит ожидали роста на 28% г/г. Еще более впечатляющим выглядит увеличение размера выставленных, но не оплаченных счетов на 47% г/г, до $171,8 млн. Для сравнения в четвертом квартале 2020 года этот показатель вырос на 38% г/г. Таким образом, потенциал для увеличения выручки в ближайшее время сохраняется.
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
Во вторник курс евро/доллар снизился к поддержке 1.1780. Ухудшение мировой эпидемиологической ситуации спровоцировало усиление спроса на американскую валюту, которая является традиционным защитным активом. С мая курс евро к доллару снизился на 3.5% и опустился ниже важной поддержки 1.1800.
Аналитики Bloomberg считают, что в случае прорыва ниже технической целью для пары станет область 1.1000. Всё это заставляет крупных спекулянтов, таких как хедж-фонды, продавать единую валюту. На прошлой неделе их чистая длинная позиция по евро опустилась до минимальных значений с марта 2020 года, когда большинство рисковых активов сформировали многолетние минимумы после резкого обвала.
В Bank of America также сохраняют негативный прогноз по евро. Валюта должна ослабнуть, но движение вниз будет неравномерным, поскольку ЕЦБ потребуется время, прежде чем внести ясность в свой план денежно-кредитной политики после пересмотра стратегии. Ранее в июле ЕЦБ объявил, что изменит свой целевой показатель инфляции, но это не имеет большого значения для евро без конкретизации мер политики, говорят аналитики Bank of America. Европейский регулятор, скорее всего, будет постепенно объявлять детали денежно-кредитной политики, начиная с более подробных рекомендаций на заседании в четверг. Фактических изменений пока не ожидается.
В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса евро/доллар к уровням 1.1760, 1.1730 и 1.1700.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Во вторник британский фунт достиг пятимесячного минимума по отношению к доллару на отметке 1.3571. В конце сессии котировки откатились к ценовому значению 1.3615.
Главной причиной падения пары стал растущий спрос на доллар на фоне глобального всплеска заболеваний в мире, который заставляет инвесторов нервничать. Беспокойство среди участников в начале недели вызвало распродажу на фондовых рынках и рост спроса на облигации и защитные активы, что спровоцировало резкое снижение курсов рисковых валют, связанных с экономическим ростом, таких как фунт.
Первоначально одна из самых прибыльных валют среди стран G10 в этом году на фоне британской программы вакцинации в последние недели уступает позиции в пользу активно растущего доллара. Во вторник британская валюта также пострадала от мягких комментариев члена Комитета по денежно-кредитной политике Джонатана Хаскела, который предпочитает воздерживаться от ужесточения. Инфляция в Великобритании растёт сильнее ожиданий, экономика страны полностью открылась, поэтому часть инвесторов ожидает сокращения программы количественного смягчения. В то же время вряд ли стоит ожидать действий от Банка Англии, пока новая волна пандемии снова угрожает экономическому восстановлению. Кроме того, проблемы Брекзита продолжают давить на фунт. ЕС и Великобритания по-прежнему конфликтуют по поводу Североирландского протокола и в ближайшее время вряд ли придут к компромиссу.
В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к отметкам 1.3550, 1.3525 и 1.3500.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Цена золота немного укрепилась и достигла сопротивления 1810 долларов за унцию.
Доходность казначейских ценных бумаг США компенсирует рост курса доллара на фоне опасений угрозы перспективы восстановления мировой экономики. Доходность ключевых 10-летних казначейских облигаций держится около пятимесячных минимумов, что говорит о низких альтернативных издержках владения беспроцентным золотом. Акции на фондовых рынках упали на 2% в начале недели, при этом Dow объявил худший торговый день за девять месяцев. Золото может выиграть от этой ситуации, так как актив часто используется как надёжное средство для сбережений во времена политической и финансовой неопределённости.
Драгоценные металлы продолжают выполнять свою инвестиционную функцию по защите капитала на фоне падающей стоимости других классов активов. К ним относят, в первую очередь, биткойн, который широко рекламировался как альтернатива золоту для хеджирования, но за последние пару месяцев резко упал в цене. Золото выглядит гораздо более безопасным активом на данный момент, особенно, когда растущая инфляция ещё больше подтолкнула реальный процентный курс к отрицательной территории. Отрицательные реальные ставки считаются положительным моментом для золота.
Растёт спрос на актив и со стороны Центробанков. В июне Бразилия увеличила свои золотовалютные резервы примерно на 42 тонны. Покупателями также выступили Таиланд, Венгрия, Индия и Казахстан. Есть предположения, что Россия может вернуться в клуб покупателей золота, учитывая восстановление цен на нефть и газ. Таким образом, перспективы рынка драгоценных металлов остаются позитивными вопреки недавнему падению цен.
В нашем прогнозе ожидаем роста золота к отметкам 1815, 1820 и 1830 долларов за унцию.
Форекс. Прогноз по нефти (WTI) на сегодня
Во вторник нефть WTI корректировалась к отметке 67.15 доллара за баррель после сильного падения накануне на фоне новостей вокруг сделки ОПЕК+.
В воскресенье альянс принял решение продлить сделку до конца 2022 года, а также ежемесячно с августа 2021 года увеличивать добычу на 400 000 баррелей в сутки. При этом аналитики полагают, что увеличение добычи нефти не приведёт к переизбытку предложения. Увеличение производства поможет несколько ослабить дефицит предложения на оставшуюся часть года, но может быть недостаточным для компенсации всего дефицита запасов, спрогнозированного Международным энергетическим агентством.
В инвестиционном банке Goldman Sachs ожидают, что распространение нового штамма коронавируса может снизить спрос на нефть на мировых рынках на миллион баррелей в сутки. Сейчас ожидается, что в третьем квартале этого года цены на нефть марки Brent составят в среднем 75 долларов за баррель, а в четвёртом — около 80 долларов за баррель. Goldman Sachs прогнозирует дефицит нефти в третьем квартале на уровне 1.5 миллиона баррелей в сутки, который коснётся в основном рынки Организации экономического сотрудничества и развития.
В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 67, 66.7 и 66.5 доллара за баррель.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Криптовалютный рынок продолжает падать. Биткойн опустился к уровню 29700 долларов. Эфириум снизился к отметке 1800 долларов, а XRP достигла 53 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют опустилась до 1.2 триллиона долларов.
На торгах во вторник снижение биткойна ускорилось, и впервые примерно за месяц валюта опустилась ниже психологической отметки 30000 долларов, которая считалась важной поддержкой. Криптоактивы дешевеют на фоне общего роста антирисковых настроений. Снижение биткойна с февральских максимумов поставило под сомнение некоторые аргументы, которые помогли этой криптовалюте показать мощный рост в начале года. Например, многие эксперты считают, что ограниченное предложение биткойна делает его хорошим хеджем от инфляции. Однако, по результатам текущего года он прибавляет лишь 2%, тогда как S&P 500 показывает рост на уровне 13%.
Компании, проводящие транзакции с биткойном и другими криптовалютами, должны будут собирать данные отправителя и получателя, чтобы помочь властям в борьбе с отмыванием денег. Такое предложение содержится в законопроекте, подготовленном Европейской комиссией в соответствии с рекомендациями Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег. Компании, переводящие криптовалюты в интересах клиентов, должны будут фиксировать имя, адрес, дату рождения и номер счёта отправителя, а также имя получателя. Сервис получателя должен будет удостовериться в наличии всех необходимых сведений. Переводить криптовалюту анонимно будет запрещено аналогично тому, как нельзя анонимно перемещать деньги между банковскими счетами.
Предполагается, что эти предложения позволят европейской криптоиндустрии развиваться, поскольку она воспользуется преимуществами обновлённой и согласованной правовой основы на территории всего блока. Конечное решение об утверждении предложенных норм остаётся за странами-участницами ЕС и Европарламентом, а на согласование законопроекта может уйти до двух лет.
В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение биткойна к отметкам 29500, 29300 и 29000 долларов. Эфириум достигнет уровней 1775, 1750 и 1700, а XRP – ценовых значений 52, 50 и 48 центов.
Форекс. Новости
В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс. Банк Японии проведёт заседание, станет известно решение регулятора о процентной ставке. В Австралии опубликуют данные розничных продаж и показатель опережающих экономических индикаторов Westpac.
В Великобритании станут известны данные чистых заимствований государственного сектора. В Италии выйдут показатели продаж в промышленном секторе.
В США опубликуют индекс ипотечного кредитования МВА, а в Канаде – индекс цен на жильё на первичном рынке. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
