Прошлая торговая неделя закончилась на очень интересном месте - июльский отчет по американскому рынку труда оказался неожиданно сильным. NonFarm Payrolls превзошел смелые прогнозы и вместо роста на 870 тыс. прибавил сразу 943 тыс. Уровень безработицы в США достиг минимального уровня с марта 2020 года, 5,4% против прогноза 5,7%, а средняя почасовая заработная плата выросла с 0,3% до 0,4%.
В комплексе с заявлениями заместителя председателя ФРС Ричарда Клариды о том, что сворачивание программы покупки облигаций на $120 в месяц может начаться в конце 2021 года, пятничные данные подтверждают идею о том, что американский финансовый регулятор объявит о дате начала сворачивания стимулирующих мер либо 26-28 августа на симпозиуме в Джексон-Хоуле, либо 22 сентября на своем очередном заседании.
Выбор из этих двух вариантов формально должен зависеть от данных по инфляции в США. Если рост цен в июле продолжил оставаться на повышенном уровне, то объявлять о сворачивании программы покупки облигаций необходимо будет в августе, это поможет сбить инфляционные ожидания. Если же инфляция в июле замедлилась, то с объявлением точной даты сворачивания можно будет подождать и до опорного заседания ФРС 22 сентября.
Второй вариант с точки зрения консенсус-прогноза по индексу потребительских цен выглядит наиболее предпочтительным. В среду вкак раз выйдут июльские данные по инфляции в США, консенсус-прогноз предполагает замедление показателя с 5,4% до 5,3% г/г. Учитывая снижение влияния эффекта низкой базы 2020 года, такой вариант более чем возможен.
С точки зрения технической картины, на этой неделе преимущества нет ни у одного из вариантов. Индекс широкого рынка S&P 500 уже подошел впритык к важному уровню сопротивления 4445 пунктов, это значит, что потенциал роста на этой неделе практически отсутствует, а значит сценарий с замедляющейся инфляцией не выглядит приоритетным.
Для снижения S&P 500 пространства намного больше, это и поддержка на 4310 пунктов и поддержка на 4200 пунктах. Однако наличие хороших целей не означает автоматического их исполнения, мы уже много раз видели, как индекс широкого рынка умеет зависать вблизи максимальных уровней сопротивления. Поэтому с технической точки зрения, снижение выглядит более предпочтительным, продажи от сопротивления в 4445 пунктов к поддержке 4310 пунктов выглядят очень интересно. Однако, возможно наиболее правильной стратегией на этой неделе станет ориентир на более короткие цели, по крайне мере пока не появится дополнительных сигналов о снижении.
На нефтяном рынке, ситуация по всей видимости не должна претерпеть существенных изменений. Замедление темпов роста мировой экономики на прошлой неделе продолжилось, плюс выросли эпидемиологические риски, однако локальная перепроданность нефтяного рынка может помочь сдержать дальнейшее снижение цен. Важнейший уровень поддержки располагается на отметке $68,40 за баррель Brent. В моменте цены могут его продавить, но не сильно не ниже $67,40-67,80 за баррель. С учетом негативного фона, основным вариантом для этой недели становится сценарий с относительно устойчивой боковой в диапазоне $68,40-$70,5 за баррель Brent.
Цены на золото резко провалились за последние два торговых дня с $1800 до $1675 за тройскую унцию. Первая сильная волна снижения началась еще в прошлую пятницу после сильного отчета по рынку труда США за июль, в результате которого вырос как американский доллар, так и доходности по десятилетним гособлигациям с 1,25% до 1,30%.
Сегодня ночью накатила вторая волна, еще более мощная, которая, вероятно, была сопряжена с тонкостью рынка при открытии торгов и срабатыванием защитных приказов. В моменте падение достигало 5,0-6,0%, после чего котировки вернулись к важному уровню в $1700 за тройскую унцию. После такой волатильности от инструмента лучше держаться подальше, по крайне мере на этой неделе.
На валютном рынке ситуация аналогичная, пара EURUSD остается в парадигме снижения к 1,15300. Отменить этот сценарий может лишь возврат котировок выше 1,19400. Только в этом случае можно ожидать рост пары к 1,20700 и 1,21600, где продажи станут очень привлекательны.
Пара GBPUSD вплотную подошла к линии поддержки на 1,38500. Отсюда есть два варианта — рост к 1,39900 с прекрасными возможностями для продаж, либо наблюдение за снижением к поддержке на 1,37400.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"
