Еще целая неделя остается до первой реперной точки в изменении денежно-кредитной политики ФРС, а рынки уже лихорадит. Выступление главы американского финансового регулятора в минувший вторник прошло неплохо, академическая среда в лице студентов и преподавателей американских высших учебных заведений - благодарная публика, которая позволила Джерому Пауэллу отделаться своими заученными, не очень логичными, но мягкими с монетарной точки зрения формулировками.
А вот «минутки FOMC» в противовес не логичной мягкости Пауэлла совершенно конкретно подтвердили сделанные ранее заявления других представителей ФРС о том, что вопрос с сокращением программы покупки облигаций на $120 млрд в месяц можно считать решеным. Если рынки не обвалятся или если США не накроет мощная волна COVID-19 «Delta» сокращение покупок начнется уже в 2021 году. Вопрос лишь в дате начала этого процесса и темпах сокращения.
Инфляция уже не в счет, ФРС восемь месяцев призывает рынки не смотреть на рекордные с 2008 года темпы роста цен. Теперь очередь доходит и до рынка труда. В протоколах с последнего заседания регулятора чиновники призывают не обращать внимание и на этот индикатор.
Это и понятно, уровень безработицы в США в июле (5,4%) практически достиг значений, сигнализирующих о полной занятости (4,8-5,0%). Еще пара месяцев и таргет ФРС по этому показателю будет выполнен, что при одновременной комбинации с высокой инфляцией обязывает американский финансовый регулятор не к поэтапному сворачиванию программы покупки облигаций, а к повышению процентных ставок. И это никак не укладывается в озвученные ФРС даты - конец 2022 начало - 2023 года.
Так что в понимании регулятора инвесторам лучше бы закрыть глаза, и настроиться лишь на неуверенный голос Джерома Пауэлла, который обо всем расскажет «когда придет время». Жаль разочаровывать чиновников ФРС, но инвесторы люди «ушлые», и когда им говорят не беспокоиться они не беспокоятся, они просто продают акции. А беспокоиться начинает Пауэлл, которому приходится активнее призывать инвесторов к спокойствию, усиливая желание продавать.
В общем ситуация закольцевалась, и, судя по всему, у фондовых рынков не остается другого выхода, кроме как уйти в достаточно глубокую коррекцию. Индекс широкого рынка S&P 500 на этой неделе потерял около 2,0%. Это немного, учитывая, что индекс гонконгской фондовой биржи за этот же период времени упал на 6,4%. Хотя, возможно, сегодня, под закрытие торгов S&P 500 попытается наверстать отставание и приблизится к ближайшей поддержке 4280 пунктов.
Нефтяной рынок не смог остаться в стороне от событий на фондовых площадках. Важнейший уровень поддержки для этой недели $69,10 за баррель Brent не выдержал столь мощного давления и пропустил котировки ниже. Текущие значения $66,10 за баррель Brent находятся сильно ниже нового крайнего уровня поддержки в $68,00 за баррель. Но открывать операции на покупку при столь неблагоприятном информационном фоне не стоит.
Цены на золото на удивление устойчивы, всю неделю они консолидировались в диапазоне $1780-1800 за тройскую унцию. Видимо золото поддерживает ситуация в Афганистане, которая вывела из тени противостояние США и Китая. Можно вспомнить что в период торговых войн (2018-2019 года) при администрации Дональда Трампа золото тоже пользовалось повышенным спросом. Однако покупать золото в текущей ситуации идея менее удачная из-за набирающего силу доллара США, а также ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС. Так что, если золото в какой-то момент пройдет ниже $1770 за тройскую унцию, вряд ли нужно будет торопиться с его подбором, потому что падение может быть продолжено вплоть до среднесрочных целей $1550-1650 за тройскую унцию.
Валютный рынок находится в ожидании ускорения роста американского доллара. Еще в начале недели казалось, что «гринбеку» не хватает сил, однако после жестких «минуток FOMC» все изменилось. Американский доллар камня на камне не оставил от более слабых валют – весь рост канадского доллар в этом году практически уничтожен, «гринбек» за неделю вырос к канадской валюте на 3,4%, тоже самое можно сказать об австралийском и новозеландском долларе. Пара GBPUSD упала почти на 2,0%, продавив крайний уровень поддержки недели 1,37400. Видимо падение сегодня может продолжится.
В относительном спокойствии остается пара EURUSD. Она снизилась за неделю всего на 1,0%, но есть ощущение что сегодня ее может ждать ускорение падения. Все-таки она остается в парадигме падения к 1,15300, так что возможно сегодня пара сможет очень близко к этому уровню подойти.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FOG"
