Евро\доллар: Итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.
По результатам прошлой недели котировки пары евро/доллар поднялись от отметки 1.1420 к уровню 1.1465, а максимум пара зафиксировала на уровне 1.1570. Основная причина снижения доллара в паре с евро – приостановка деятельности американского правительства и сопутствующий ей политический кризис.
Спрос на евро уменьшился после протокола последнего заседания Европейского центрального банка. Представители ЕЦБ ограничились комментариями относительно слабости развивающихся рынков, рисков Brexit для стабильности и торговой напряженности. Учитывая, что рынок ожидал информации о предполагаемых повышениях ставок и результатах программы количественного смягчения, отсутствие конкретики способствовало росту опасений и временному откату евро.
Потенциал роста евро против доллара был ограничен из-за макроэкономической статистики Германии, низкие показатели являются индикатором ситуации в регионе в целом. Объем промышленного производства показал наиболее резкое падение с 2014 года. Существенно сократились и объемы немецкого экспорта. Снизились негативные ожидания после увеличения розничных продаж в Еврозоне, лидером в которых стала все та же Германия, и снижения уровня безработицы в Европейском союзе до 7,9%, что сопоставимо с докризисными максимумами 2008 года.
Базовый индекс потребительских цен в США остался на прежнем уровне. Рост показателя в декабре составил 0,2%, что не стало неожиданностью для рынка и вошло в пределы целевых значений. За год инфляция увеличилась на 1,9%, что стало минимумом с августа 2017 года и говорит о незначительном снижении темпов экономического роста в США. Тем не менее, состояние американской экономики в целом оценивается как хорошее, что отметил в своей речи глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл. Инфляционные показатели оцениваются регулятором при принятии решения об изменении ставки рефинансирования, и текущий результат вряд ли вызовет отклонение от намеченного курса, предполагающего три раунда повышения в 2019 году.
На следующей неделе ожидается публикация индекса потребительских цен в Еврозоне в декабре. Ожидается, что инфляция останется низкой и рост показателя составит 1,6%. Европейский центральный банк стремится к повышению инфляции, но намерен сохранить ее в пределах целевого уровня 2%. Пока он не будет достигнут, значение базовой учетной ставки останется прежним. Учитывая темпы инфляции, текущая ставка будет сохранена как минимум до осени 2019 года. Это будет ослаблять евро, особенно на фоне ужесточения политики Федеральной резервной системы США.
Из американской статистики примечателен индекс цен производителей в США, посредством которого отражаются цены на сырьевые, промежуточные и конечные товары на оптовом уровне. Будучи опережающим индикатором потребительской инфляции, он влияет на восприятие рынком состояния экономики США через призму производственных затрат. В декабре аналитики предполагают его незначительное снижение, что станет показателем дефляционного давления и негативно скажется на курсе доллара. Поддержкой американской валюты может стать статистика розничных продаж, эксперты ожидают, что потребительские расходы вырастут на 0,2%, в первую очередь, из-за зимних праздников. Число выданных разрешений на строительство (ведущий индикатор рынка недвижимости) может незначительно снизиться, что будет компенсировано ростом продаж нового жилья в США. Это станет нейтральным фактором для пары и не повлияет на изменение политики Федеральной резервной системы.
На предстоящей неделе мы ожидаем разворота котировок пары евро/доллар в сторону снижения и движения к уровням поддержки 1.1440, 1.1420, 1.1400, 1.1375 и 1.1340.
Фунт/доллар: итоги прошлой недели и прогноз на предстоящий период.
Котировки пары фунт/доллар на прошлой неделе выросли почти на сто пунктов и достигли уровня 1.2830. Основной причиной роста британской валюты против американской оставался «шатдаун» в США.
После публикации протокола заседания Комитета по открытым рынкам 18-19 декабря, среди трейдеров преобладают ожидания замедления темпов повышения процентной ставки. Согласно комментариям представителей Комитета, Центробанк США может сохранить ставку без изменений до конца марта или дольше в целях изучения рисков для мирового роста экономики.
Выступление главы Банка Англии Марка Карни стимулировало нисходящую динамику котировок. Так рынок отреагировал на отсутствие конкретики регулятора в отношении нивелирования негативного эффекта Brexit для экономики. Речь председателя американской Федеральной системы Джерома Пауэлла, напротив, оказала поддержку доллару, так как он положительно охарактеризовал состояние американской экономики и был не столь мягок в своей риторике, как предполагали трейдеры.
На предстоящей неделе движение котировок будет определяться парламентским голосованием 15 января насчет выхода Великобритании из Европейского союза. Пока шансы ратификации соглашения не велики. В оппозиционной лейбористской партии заявили, что они не поддержат сделку и выступят за проведение новых выборов или повторного референдума. В Кабинете министров Великобритании начали требовать от Терезы Мэй встретиться с лидером лейбористов Джереми Корбином для переговоров. Связанная с Brexit политическая нестабильность будет оказывать давление на фунт, стимулируя рост доллара.
Согласно отчету Национальной статистической службы Великобритании, рост ВВП в ноябре составил 0,2%, что оказалось выше ожиданий аналитиков и стало хорошим результатом на фоне Brexit. Зато резкое снижение было отмечено в обрабатывающей промышленности, также упали объемы выпуска автомобилей и показатели фармацевтических компаний. Положительной динамикой характеризуется лишь строительная статистика.
Количество первичных заявок на пособия по безработице в США снизилось на 17 000, число вторичных обращений также уменьшилось. Трудовая статистика США остается у максимальных исторических значений. При этом деловая активность в производственном секторе США упала до двухлетнего минимума. Таким образом, американская экономика не защищена от глобальной рецессии, несмотря на положительную трудовую статистику.
На следующей неделе выйдет индекс потребительских цен в Великобритании, в отношении которого консенсус-прогноз предполагает снижение на 2,2%. Замедление инфляции уменьшает вероятность изменений Центробанком Великобритании своей монетарной политики, особенно на фоне политического тупика по условиям Brexit. В совокупности с ожидаемым резким снижением объемов розничных продаж, это может вызвать снижение фунта.
В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение котировок пары фунт/доллар к уровням поддержки 1.2800, 1.2780, 1.2745, 1.2720 и 1.2680.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
