S&P500
Начинается очередной сезон отчетности ведущих американских, и не только, компаний за второй квартал текущего года. Поэтому стоит начать обзор не с главной валютной пары, как мы обычно это делаем, а с одного из трех главных индексов США. S&P500 включает в себя разные сектора производства и бизнеса в целом, банковский сектор не исключение, ведь именно мировые американские банки начинают сезон.
Глобальная экономика снизилась до самого низкого уровня с середины лета 2008 года, именно тогда финансовый кризис США из-за ипотечных кредитов на жилье, перешел в глобальный. Поэтому вероятность скорой рецессии до сих пор повышена, но не учтена в акциях, поскольку топовые индексы США обновили исторические максимумы и, похоже, не сильно то собираются останавливаться на достигнутом.
Такое поведение инвесторов может говорить только об одном – участники рынков купили «путь ФРС», рассчитывая на низкую инфляцию, экономический рост США, игнорируя возможность рецессии. Также, возможно, инвесторы уверены, что худшее время для глобальных цепочек поставок закончилось, учитывая нынешнюю торговую политику США. По меньшей мере, мнение слишком оптимистично, мягко говоря.
Как правило, цены на акции отражают текущее состояние денежных потоков, а именно уверенность инвесторов в том, что в ближайшее время денежные потоки не снизятся, как следствие и отсутствие рецессии, а ставка на дальнейший экономический рост в долгосрочной перспективе. Именно эту уверенность нам демонстрирует рынок акций США.
История неоднократно демонстрировала схожу картину, когда инвесторы игнорировали явные признаки надвигающейся рецессии. Когда на рынках наблюдается рост аппетитов к риску несмотря на явные сигналы о приближающимся кризисе. Именно это можно наблюдать сегодня. Это уже назвали как «путь ФРС», который послужил предлогом для покупок акций американских компаний.
С начала 1980 годов, компании извлекают значительную, даже порой завышенную, прибыль. Благодаря многим факторам, таким как: снижение стоимости привлечения капитала, послабление профсоюзов, слабое антимонопольное законодательство, цифровизация, низкие цены на сырье и дешевая рабочая сила в Азии. Мировые компании, особенно американские, извлекают самые высокие прибыли за всю современную историю!
Учитывая все вышеизложенное, отыгрывать отчетность можно и нужно, но в долгосрочной перспективе «заходить» в акции компаний мы б не рекомендовали точно. А вот рассмотреть золото, как хеджирующий актив, совсем другое дело. Ведь не все мировые инвесторы слепо гоняться за сверхприбылью, а и хеджируются сами. И не только в надежные облигации, но и в самый исторически-надежный актив – золото.
Gold
В продолжение вышеописанного стоит добавить и техническую картину котировок золота. Актив обновил максимумы середины 2013 года, а нынешняя консолидация свидетельствует только об одном – консервативные инвесторы и трейдеры хеджирую свои «аппетитные» позиции, как по акциям, так и по валютам. Также не сложно заметить, что и расти золоту ещё есть куда, раз уж мы достигли значений шестилетней давности. В том же 2013 году, в самом начале, котировки бывали и значительно выше. Поэтому потенциал есть.
Не стоит исключать и так называемый «сброс пассажиров», прием, часто используемый крупными игроками, направленный на то, что б «сбросить с поезда» мелких трейдеров с короткими стоп-лоссами. Такие сильные и не логичные откаты бывают перед сильными и уверенными движениями. Но на БО, вам такие движения не страшны, а лишь дадут ещё одну возможность захэджировать свою первую позицию.
Поэтому, отрабатываем начало сезона отчетности крупнейших американских компаний, но не забываем и посматривать на золото!
EUR/USD
Сегодня мы поговорим о главной паре в конце, поскольку архиважных новостей на этой неделе не предвидится. Но это не значит, что не будет волатильных. Но начать стоит с общего фона в мире.
Последствие торговой войны США с Китаем, связанные с ней рокировка и, иногда, обрыв цепочек поставок, являются одной из главных причин скорого снижения ставок Федеральным Резервом США. Что подтвердил глава ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе в своем выступлении перед Конгрессом. На протяжении выступления Пауэлла перед Конгрессом, законодатели не раз напоминали главе ФРС, что они в состоянии защитить председателя регулятора от Президента США, в случае необходимости. Демократы переживают, что их Президент Дональд Трамп может оказывать давление на ФРС, в лице Джерома Пауэлла. Однако, в действительности боятся стоит не Трампа и не ФРС, которая может снизить ставки в этом году на 0,50%, а финансовые рынки, точнее нешуточный аппетит к риску, в начале сезона отчетности американских компаний.
Возвращаясь к самой паре, которая растет последние три торговых дня, а сегодня утром продолжает сохранять оптимизм. Волатильные релизы для главной пары начнут выходить со вторника. Индекс экономических настроений в Германии, как первой экономики Евро Союза, да и в ЕС в целом, опережающий индикатор будущих инвестиций. США отчитаются розничными продажами, которые являются инфляционным индикатором. Лишь ускорение инфляции может заставить ФРС «придержать коней» и не снижать процентную ставку в конце этого месяца. Вечером вторника глава ФРС Джером Пауэлл дополнит свой доклад прошлой недели.
На экваторе торговой недели мы узнаем о европейской инфляции, как в базовом, так и в потребительском исчислении. США отчитаются сектором недвижимости, а именно числом выданных разрешений на строительство и объемом строительства новых домов. В конце среды ФРС опубликует свою «Бежевую книгу», которую достаточно внимательно проштудируют участники рынка, в поисках дополнительных сигналов для торговли.
В четверг и пятницу будут выходить опережающие индикаторы как по американскому доллару, так и по евро. Производственная активность от ФРБ Филадельфии в четверг и индекс цен производителей Германии в пятницу. Также в конце торговой пятидневки, традиционно, опубликует свои опережающие данные Мичиганский университет, ожидания и настроения потребителей, которые достаточно часто отыгрывается больше в индексах США, чем в самом долларе.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о FinMax"
