За прошедшие три месяца больше всего могли заработать инвесторы, открывшие депозит в евро, а наименьший доход принесли вложения в российские акции. Какие еще активы показали высокую доходность во втором квартале?
Каждый квартал РБК рассчитывает доходность десяти способов вложения денег. Для расчетов мы берем условную сумму — 100 тыс. руб. — и оцениваем, сколько инвесторы могли заработать, вложив эти деньги в разные активы. Во втором квартале в наибольшем выигрыше оказались бы вкладчики, оформившие депозит в евро, в основном за счет роста курса европейской валюты к рублю. Прибыльными по итогам трех месяцев оказались почти все активы, учитываемые РБК, за исключением серебра и российских акций.
Депозиты
Несмотря на то что средние ставки по трехмесячным валютным вкладам в начале второго квартала составляли 0,07% годовых по евро и 0,33% по доллару, максимальную доходность за отчетный период инвесторам принесли именно депозиты в евро — на них можно было заработать 12,85% от размещенной суммы. Депозиты в долларах оказались вполовину менее доходными — размещенные на них в апреле 100 тыс. руб. через три месяца превратились бы почти в 105,7 тыс. руб. Таким образом, на вкладах в долларах можно было заработать 5,69%.
Доходность валютных депозитов обеспечило в первую очередь падение курса рубля. С начала апреля российская валюта ослабла по отношению к евро (по курсу ЦБ) почти на 13%, до 67,5 руб. Официальный курс рубля к доллару за это же время снизился более чем на 5%, до 59,1 руб.
На рублевых депозитах во втором квартале вкладчик мог заработать 1,75% — средняя ставка по трехмесячным вкладам в начале апреле равнялась 7% годовых. При этом доходность рублевых вкладов продолжает падать, поскольку банки ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ, а на рынке сохраняется профицит рублевой ликвидности при умеренном росте объемов кредитования, поясняет директор департамента развития частного банковского бизнеса Абсолют Банка Евгений Сафонов.
«Вполне вероятно, что ставки останутся на текущем уровне с возможным незначительным понижением в ближайшие три месяца на 0,1–0,25 п.п.», — предполагает он. А вот для ставок по валютным депозитам возможности для уменьшения уже практически исчерпаны — сейчас они и так находятся на минимальных уровнях, добавляет банкир.
Сафонов рекомендует вкладчикам хранить деньги в той валюте, в которой они зарабатывают. Также не стоит надеяться на курсовые колебания, поскольку вклад — это прежде всего инструмент для сохранения денежных средств, а не для получения прибыли, напоминает банкир.
Валюта
Чуть меньше, чем на депозитах в евро и долларах, мог заработать инвестор, купивший в начале прошлого квартала наличную валюту. Доходность вложений в евро за три месяца составила бы 10,95%, а в наличные доллары — 4,18%. По данным сервиса РБК «Рынок наличной валюты», три месяца назад евро можно было купить по курсу 60,7 руб., а продать в конце июня — по 67,4 руб. Доллар можно было купить по 56,7 руб., а продать за 59 руб.
Причины падения курса рубля к мировым валютам — в геополитике, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Первые пять месяцев прошли в ожидании смягчения санкций и восстановления политического диалога между Россией и Западом, а во втором квартале, когда эти ожидания не реализовались, курс рубля к доллару отреагировал падением, объясняет она. Евро по отношению к рублю вырос еще сильнее за счет внешних факторов — в частности, победы Эмманюэля Макрона на президентских выборах во Франции, отмечает эксперт.
Покупать валюту в расчете на продолжение роста в следующие три месяца не стоит, убеждена экономист. «Рубль от текущих уровней немного укрепится: цены на нефть растут, а Россия по сравнению с другими развивающимися странами выглядит привлекательно. Поэтому если у зарубежных инвесторов сохранится аппетит к риску, что вполне вероятно, то капитал может прийти в Россию», — заключает Орлова.
Драгоценные металлы
Во втором квартале немного снизились цены на драгоценные металлы. Сентябрьские фьючерсы на золото за три месяца подешевели на 1%, до $1247,2 за тройскую унцию, а фьючерсы на серебро — почти на 10%, до $16,6 за унцию. Однако с учетом курсовой переоценки российский инвестор, вложившийся в золото, мог бы заработать 4,5%. При этом вложения в серебро все равно оказались бы убыточными — на них можно было потерять 4,56%.
Негативное влияние на котировки драгоценных металлов оказывает повышение процентных ставок Федрезервом США, рассказывает аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер» Оксана Лукичева. В то же время цены на золото немного поддержала политическая нестабильность в Европе, США и Азии — инвесторы активно покупали металл как защитный актив, добавляет она.
В третьем квартале цены на золото и серебро, скорее всего, останутся низкими, прогнозирует Лукичева. Причины в том, что летом спрос на золото снижается, а в Индии, которая является крупным потребителем драгметалла, с 1 июля вводится единый налог на товары и услуги, что может заметно снизить импорт металлов в страну, рассказывает аналитик. «Средняя стоимость золота в третьем квартале ожидается на уровне $1264, серебра — на уровне $16,6», — отмечает эксперт.
