Британия ждет премьер-министра, ЕС идет на уступки. Драги готовит прощальный подарок. Иран обостряет ситуацию с нефтью, но ближайшие две недели фокус внимания рынков прочно удерживают заседание ЕЦБ 25 июля и заседание ФРС − 31-го.
Итак …
Евро
Финальная задача Драги − запустить процесс снижения депозитной ставки минимум на 0,20% и новую программу евроQE с пересмотром лимитов на покупку ГКО стран ЕС. Германия уже заявляет о том, что уходящий лидер превышает полномочия, ограничивая территорию действий для нового главы ЕЦБ Лагард, однако Марио никогда не отличался политкорректностью.
Негатив от низких процентных ставок ЕЦБ уже давно превышает их пользу, тем не менее, большинство аналитиков считают, что пока явной необходимости увеличения стимулов нет. Сейчас для прогноза действий Центробанка мало информации, так как большая часть проблемных переговоров администрации Трампа и лидеров ЕС происходила за кулисами.
Однако инсайд от ЕЦБ гласит, что на заседании 25 июля (с вероятностью более 50%) будет заявлено о намерении снизить ставку в ходе сентябрьского заседания, а программа QE готовится к перезапуску с ноября. Единственной целью может быть девальвация евро для увеличения экспорта − в любом случае на информации ЕЦБ евродоллар будут выкупать на падениях в преддверии заседания ФРС 31 июля.
Фунт
Британская гонка за лидером завершится завтра: сомнений, что новым премьером станет Борис Джонсон все меньше. Весь возможный негатив проблемных переговоров Британии и ЕС по Brexit уже учтен в цене фунта, тем более, что обе палаты парламента смогли ратифицировать поправку, которая не допускает Brexit без сделки без согласия парламента. Риск досрочных выборов сохраняется, но до 31 октября сие событие маловероятно.
Жесткие заявления Джонсона после назначения могут вызвать эмоциональное падение GBP/USD на 1-1,5 фигуры от текущих уровней, но на текущий момент заявления Барнье и данные по розничным продажам реанимировали покупки. Комиссия ЕС по Brexit готова обсудить альтернативный план по статусу ирландской границы и все-таки найти компромисс. Британскую оценку этого предложения ждем до конца недели.
Италия
Правящая коалиция в процессе распада, досрочных выборы в парламент усилят влияние политических сил, связанных с Сальвини. Катализатором выступила поддержка партией «5 звезд» Урсулы фон дер Ляйен на пост главы Еврокомиссии, но основной причиной агрессии Сальвини является его высокий рейтинг и претензии на пост премьера. Решение, вероятно, будет принято после рассмотрения доклада о взятках Сальвини от РФ 24 июля. Подтверждением отмены коалиции будет назначение даты встречи Сальвини с президентом Италии Маттареллой, который может выступить против назначения выборов через 60 дней в связи с необходимостью принятия бюджета на 2020 год. При назначении досрочных выборов динамика евро будет повторять динамику рейтингов партий Италии по мере приближения даты голосования.
ФРС
В ФРС наступил «период тишины» перед заседанием 31 июля, но на прошлой неделе глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс и вице-президент ФРС Кларида активно провоцировали инвесторов угрозами валютной интервенции по доллару. Тем более, что недавние комментарии Мнучина о долларе также повышают риск валютного вмешательства. Вероятнее всего, спич Уильямса предназначался узкому кругу аналитиков и случайно попал в открытый эфир. Трампу, тем не менее, выступление финансового провокатора понравилось. Попытки пресс-центра ФРБ Нью-Йорка смягчить заявление Уильямса оказались безуспешны: рыночные ожидания на снижение ставки ФРС на 0,50% в ходе заседания 31 июля резко упали, доллар спекулятивно вырос, но пострадали от этого в основном фондовые активы.
Иран
Напомним: не так давно Великобритания задержала в Гибралтарском проливе супертанкер Grace 1, загруженный нефтью для Сирии, которая формально находится под санкциями США. Танкер шел странным маршрутом (вокруг Африки) и под панамским флагом, но это не помешало англичанам высадить на борт судна спецназ, арестовать команду и отбуксировать танкер.
Иран выждал неделю и со второй попытки сумел задержать в Ормузском проливе танкер Stena Impero под британским флагом. Контакт с экипажем судна установить не удается. Увы, политическую картину Тегерану портит тот факт, что официальным владельцем судна является шведская компания Stena Bulk, то есть третьей стороной конфликта выступает (ранее) нейтральная к Ирану страна. На этом фоне США активно наращивает военное присутствие в регионе. Заявление Трампа о готовности Ирана начать переговоры по ядерному соглашению обрушило котировки нефти, но на текущий момент проведение переговоров США-Иран маловероятно. В ближайшую неделю информация о конфликте будет главным фактором для рынка сырья.
Китай
Переговорные команды США и Китая провели второй раунд телефонных переговоров, но дата личной встречи лидеров не назначена. Министерство торговли США сегодня рассмотрит заявки американских компаний на продажу продукции компании Huawei, после чего диалог может сдвинуться с мертвой точки, что вызовет рост аппетита к риску.
На текущей неделе обращаем внимание на ВВП за 2 кв, торговый баланс и отчеты по сектору недвижимости США; PMI промышленности и услуг по США и Еврозоне. В пятницу должен выйти аналитический обзор ЕЦБ. В четверг вечером не исключен инсайд от ЕЦБ, особенно, если реакция рынка на решение Центробанка не устроит Драги.
Автор: Сергей Кузнецов, валютный аналитик ForexChief
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о ForexChief"
