DocuSign: спрос на цифровую верификацию никуда не пропадет
Акции DocuSign торгуются на 25% ниже максимальных отметок, из-за оттока капитала из технологического сектора. Компания завоевала популярность инвесторов еще до пандемии, тогда как в 2020 году ее бумаги подорожали почти в три раза. DocuSign можно смело сравнивать с сильнейшими представителями отрасли, вроде Salesforce и Workday. Несмотря на тот факт, что годовая выручка достигла отметки в $1,5 млрд, темпы роста держатся на высоком уровне – порядка 30% в год.
По итогам IV квартала 2020 года доход вырос на 57% г/г, до $430,9 млн, в то время как на Уолл-стрит ожидали $407 млн. Для сравнения в III квартале 2020 года показатель увеличился на 53% г/г. В качестве потенциального риска можно отметить более низкие темпы прироста размера выставленных счетов (“billings” – дает понимание о выручке компании в долгосрочной перспективе): в последние три месяца 2020 года он составил “всего лишь” 46%.
В 2021 году менеджмент ожидает роста выручки на 35-36% – $1,863-1,973 млрд. Учитывая цифры по “billings”, итоговый результат может оказаться гораздо выше. Да и стоит помнить о том, что число клиентов в прошлом году увеличилось на 51%, до 892 тысяч. Даже в IV квартале, когда появились эффективные вакцины от COVID-19, было привлечено 70 тысяч новых пользователей. Отметим и положительные изменения по операционной марже: 17% в IV квартале по сравнению с 8% годом ранее.
Главным риском является появление новых конкурентов, вроде Box Sign, которые способны перетянуть на себя часть внимания пользователей, что негативно скажется на темпах роста DocuSign.
Прогноз от аналитического центра xCritical
CarGurus: ставка на рынок подержанных авто
Акции CarGurus рухнули на 30% от февральских максимумов. Сайт компании является самым посещаемым автомобильным онлайн-рынком в США. Площадка ранжирует каждую машину с помощью алгоритмов, благодаря чему пользователи могут сравнить предложения различных дилеров и оперативно найти наиболее подходящий вариант.
2020 год не был легким для CarGurus, так как ее основным источник заработка являются комиссионные, которые платят оффлайн магазины за размещение своих объявлений. Продажи авто в прошлом году снизились на 15%. Акции CARG сильно подешевели в цене в феврале 2020 года и еще раз в феврале 2021 года, когда инвесторы стали избавляться от технологических бумаг. Хотя еще перед недавним падением CARG стоили довольно дешево.
Складывается впечатление, что участники рынка потеряли веру в будущее CarGurus. Винить их сложно: выручка платформы больше не растет на 40% в год, как это было несколько лет назад на фоне экспансии и притока дилеров. Однако, есть и другие причины ожидать положительных изменений в бизнесе.
Автомобильный рынок в США восстанавливается, а спрос на подержанные авто растет. По словам менеджмента, уже сейчас проявляются признаки того, что дилеры готовы восстановить свою активность до докороновирусных уровней. В 2020 году выручка сократилась на 8% (в 2019 году она выросла на 20%), но, учитывая рост онлайн-трафика, итоги 2021 года могут оказаться гораздо более позитивными. На Уолл-стрит ожидают рост дохода в 2021 году примерно на 25% г/г, до $263 млн. Валовая маржа держится вблизи 94%, из-за чего, несмотря на сложный год, в CarGurus смогли увеличить свободный денежный поток в три раза г/г, до $149,2 млн.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
В понедельник курс единой валюты немного укрепился по отношению к доллару США и достиг отметки 1.1915. Движение стало продолжением динамики прошлой недели и не было вызвано фундаментальными факторами.
В Германии снижают прогнозы экономического роста на этот год с 3.5% до 3% из-за продолжающихся мер изоляции в стране. В то же время ассоциация немецких промышленников прогнозирует укрепление производства на 8% в 2021 году и увеличение объёма экспорта до 8.5% с предыдущего прогноза в 6%. Не исключено, что в ближайшее время будут пересмотрены прогнозы роста всей Еврозоны, поскольку третья волна коронавируса угрожает снова заблокировать экономику региона.
Американская экономика, наоборот, восстанавливается после пандемии и находится в точке перелома, заявил в понедельник глава ФРС Джером Пауэлл. Он отметил, что прогнозы предполагают более быстрый рост и активное создание рабочих мест. Ожидается, что во второй половине года восстановление в США будет очень уверенным. ФРС и специалисты в сфере экономических прогнозов из частного сектора ожидают роста занятости в стране до 6–7% в 2021 году, и это будет самый высокий показатель за 30 лет. Также предполагается, что безработица снизится с 6% до 4–5%. Глава ФРС напомнил, что главный риск для экономики США по-прежнему заключается в распространении коронавируса, и прогнозы могут быть существенно скорректированы, если благоприятная ситуация изменится.
В нашем прогнозе ожидаем роста курса евро/доллар к отметкам 1.1930, 1.1950 и 1.1975.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Пара фунт/доллар восстановилась более чем на 50 пунктов от двухмесячных минимумов и подскочила к новым дневным максимумам в районе 1.3740 в начале очередной торговой недели. Снижение доходности казначейских облигаций США сдерживало сильный рост доллара, по крайней мере, на время. Это, в свою очередь, помогло паре снова отскочить от поддержки у 100-дневной скользящей средней на уровне 1.3670.
Тем не менее сочетание факторов может удержать покупателей фунта от агрессивных ставок. Британский медицинский регулятор ввёл временный запрет на вакцинацию для возрастной группы до 30 лет. Такое развитие событий может задержать план правительства Великобритании по возобновлению экономики, и может стать основным препятствием для фунта вместе с последними волнениями в Северной Ирландии. С другой стороны, небольшое ухудшение глобальной склонности к риску и оптимистичные высказывания председателя ФРС Джерома Пауэлла должны по-прежнему поддерживать спрос на доллар-убежище.
Новости о том, что один из ядерных объектов Ирана пострадал в результате террористического акта, принесли пользу традиционным безопасным активам, включая доллар США. Фундаментальный фон по-прежнему благоприятствует продавцам, и, следовательно, внутридневной отскок можно отнести исключительно к некоторой активности по закрытию коротких позиций, которая может довольно быстро исчезнуть. Любое последующее положительное движение всё ещё может рассматриваться как возможность продаж вблизи области 1.3740–1.3750 на фоне отсутствия соответствующих экономических данных, влияющих на рынок, либо из Великобритании, либо из США.
В нашем прогнозе предполагаем разворот и снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3720, 1.3700 и 1.3675.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Золото торгуется чуть ниже сопротивления 1730 долларов за унцию.
Рынок драгоценных металлов стабилизировался, поскольку инвесторы взвесили признаки восстановления экономики на фоне лучших, чем ожидалось, данных по занятости в США и последствий планов президента Джо Байдена. Участники рынка пока наблюдают за развитием дебатов по предложению Байдена на сумму свыше 2 триллионов долларов, поскольку республиканцы выражают осторожную поддержку более ограниченному плану.
Тем временем золото продемонстрировало первое квартальное падение с 2018 года на фоне роста доходности облигаций и оптимизма восстановления мировой экономики после пандемии. Настроения инвесторов в отношении драгоценного металла снизились – объёмы вложений в биржевые фонды, обеспеченные слитками, упали до самого низкого уровня с мая, а менеджеры хедж-фондов сократили чистый объём покупок золота до трёхнедельного минимума.
При этом Индия импортировала рекордные 321 тонну в марте, по сравнению со 124 тоннами золота год назад. Увеличение поставок второго по величине потребителя драгоценного металла в мире может поддержать цены, которые скорректировались почти на 17% с исторического максимума 2072 доллара за унцию в августе 2020 года. Импорт золота в страну в марте вырос на 471% по сравнению с 2020 годом, поскольку снижение налогов на импорт и коррекция цен с рекордных уровней привлекли розничных покупателей и ювелиров. В апреле поставки драгоценного металла в Индию могут упасть ниже 100 тонн, поскольку ювелиры опасаются, что правительство может ввести карантин для остановки роста числа новых заболеваний.
В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1735, 1740 и 1750 долларов за тройскую унцию.
ЗАРАБОТАТЬ НА ЭТОМ ПРОГНОЗЕФорекс. Прогноз по нефти (WTI) на сегодня
Нефть WTI торгуется около уровня 59.5 доллара за баррель без существенных ценовых изменений с начала прошлой недели.
В последнее время котировки находятся примерно в одном диапазоне, поскольку инвесторы пытаются оценить последствия роста заболеваемости коронавирусом в мире для перспектив восстановления спроса. Особенно трейдеров беспокоит очередное обострение ситуации с вирусом в Азии. При этом в целом на рынке сохраняется оптимизм относительно выхода из пандемии. Этому способствует ускорение темпов вакцинации, которая начинает проводиться в большей части стран мира. Поэтому укрепляются ожидания скорого снятия ограничений на передвижение.
Фокус внимания рынка оказался прикован и к динамике спроса. Увеличение добычи, согласованное странами ОПЕК+, совпадает с сезонным скачком потребления, который объясняется ростом автомобильного трафика в летний период. Но экономические ограничения по-прежнему сохраняются, что вносит в прогнозы по спросу существенную долю неопределённости. Пока неясно, сможет ли рост спроса догнать предложение во втором квартале.
Ещё одним фактором, несущим риски для нефтяных рынков, являются переговоры по иранской ядерной сделке. В случае успеха санкции в отношении Ирана могут быть частично или полностью отменены. Тогда добыча в стране может вырасти на 1.5–1.8 миллиона баррелей в сутки, что окажет дополнительное давление на рыночный баланс. Данные Reuters уже показывают опережающее восстановление производства в первой четверти года.
В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к ценовым значениям 59.25, 59 и 58.50 доллара за баррель.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Цена биткойна выросла к уровню 60100 долларов. Эфириум укрепился к отметке 2140, а цена XRP достигла 1.39 доллара. Общая капитализация рынка криптовалют увеличилась до 2.07 триллиона долларов.
Правительство США усиливает наблюдение за планами Китая выпустить государственную криптовалюту из-за опасений, что цифровой юань может подорвать доминирование доллара на мировом рынке. Как сообщает Bloomberg, администрация президента США Джо Байдена и некоторые официальные лица обеспокоены тем, что запуск цифрового юаня может послужить толчком для долгосрочной попытки свергнуть доллар с позиции доминирующей мировой резервной валюты. Официальные лица усилят наблюдение за разработкой цифрового юаня и способам его распределения, а также использования государственной криптовалюты Китая для обхода торговых санкций. Народный банк Китая может стать первым крупным центральным банком, выпустившим государственную криптовалюту, что даст преимущество, о котором американские чиновники также начинают беспокоиться.
Компания Galaxy Digital подала заявку на запуск фонда на базе биткойна. Согласно документу, листинг финансового инструмента планируется на нью-йоркской бирже. Цену акций биткойн-ETF рассчитают на основе индекса Bloomberg Galaxy Bitcoin Index. Компания не указала, кто предоставит услуги по хранению цифровых активов. Заявки на запуск биткойн-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США подали уже около десяти компаний. В марте 2021 года SEC приступила к рассмотрению обращения от VanEck, а апреле — от WisdomTree. В феврале Канада зарегистрировала первый в Северной Америке биткойн-ETF. Согласно ожиданиям, регулятор США одобрит первый аналогичный проект уже в текущем году.
В нашем прогнозе предполагаем рост цены биткойна к отметкам 60300, 60500 и 61000 долларов. Эфириум вырастет к уровням 2150, 2160 и 2180 долларов, а XRP – к ценовым значениям 1.40, 1.42 и 1.45 доллара.
Форекс. Новости
В Новой Зеландии опубликуют индекс делового доверия и данные розничных продаж. Национальный Банк Австралии представит индекс уверенности и индекс условий в деловой среде. А также в Австралии станут известны данные продаж новых домов. В Китае выйдут показатели импорта, экспорта и общий торговый баланс.
В Великобритании опубликуют данные промышленного производства и производства в секторе обрабатывающей промышленности, индекс активности в сфере услуг, месячные данные ВВП и общий торговый баланс. В Германии выйдет индекс оценки текущих экономических условий и показатель настроений в деловой среде института ZEW.
В Еврозоне станет известен показатель экономических настроений.
В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель розничных цен Redbook. Американский нефтяной институт отчитается о запасах сырья прошлой недели.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
