Twilio: все еще слишком дорого
Twilio – сервис для оптимизации работы с телефонными звонками и СМС сообщениями. Инфраструктура Twilio позволяет разработчикам создавать необходимые приложения, такие как чат-боты, на любом удобном языке программирования. Кроме того, компания берет на себя всё общение с операторами связи, чем существенно облегчает жизнь клиентам.
Бизнес получил сильную поддержку благодаря карантину: Twilio получает деньги за фактический объем оказанных услуг, благодаря чему доходы увеличивались соразмерно развитию цифровой экономики. Впрочем, все не так хорошо, как может показаться на первый взгляд, ведь компания так и не смогла стать прибыльной, несмотря на рост выручки до $2 млрд.
В данный момент акции торгуются на 30% ниже максимальных отметок 2021 года. Тем не менее, возможность для дальнейшего падения сохраняется: бумаги торгуются по EV/Forward Sales в 28,05х.
По итогам I квартала 2021 года выручка выросла на 60% г/г, до $590 млн. Уже в следующем квартале проявится эффект высокой базы и демонстрировать столь хорошие результаты будет гораздо сложнее.
Инвесторы негативно отреагировали на новый отчет, так как свежие цифры по NRR (Net Revenue Retention) оказались хуже предыдущих значений: 133% в I квартале против 139% в IV квартале 2020 года и 135% в I квартале 2020 года. NRR является ключевой метрикой для подобного рода компаний, демонстрирующей способность увеличивать доходы с действующих клиентов.
В текущих условиях покупка акций Twilio выглядит слишком рискованной: менеджменту необходимо доказать инвесторам, что в компании способны добиваться не только роста выручки, но и повышать эффективность работы, увеличивая маржу.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Uber: самые сильные квартальные результаты
Стоимость акций Uber снизилась на 25% от максимальных отметок 2021 года на фоне коррекции технологического сектора и перетока капитала в фирмы, которые должны стать бенефициарами “открытия” экономики. Впрочем, инвесторы зря ставят крест на будущем компании. Основной бизнес Uber (такси) активно восстанавливается к докороновирусным отметкам, в то время как UberEats продолжает демонстрировать отличные результаты.
Общий адресный рынок превышает $13,8 трлн: по $5 трлн приходится на направления, приведенные выше, а еще $3,8 трлн на сегмент Uber Freight, который имеет огромный потенциал для роста. На каждом рынке, где представлена компания, Uber занимает лидирующие позиции. Более того, менеджмент не боится закрывать неэффективные подразделения в странах со слишком высокой конкуренцией.
Согласно свежему отчету, количество вызовов такси снизилось на 38% г/г, что в денежном эквиваленте соответствовало $6,77 млрд. Впрочем, это самые лучшие результаты с начала пандемии во II квартале 2020 года: тогда эта цифра была в 2 раза меньше. Важный момент – данное направление оставалось прибыльным все последние четыре квартала.
Темпы роста выручки UberEats увеличиваются: в I квартале 2021 года она выросла на 215% г/г, в то время как размер комиссий (фактический доход с заказов) вырос на 50 базисных пунктов по сравнению с предыдущим кварталом и на 270 базисных пунктов г/г, до рекордных 14%.
Как итог мы имеем отличные результаты UberEats, которые не демонстрируют никаких признаков замедления, а также восстановление сегмента пассажирских перевозок за счет улучшения эпидемиологической обстановки. Недавняя коррекция котировок открывает неплохую возможность для инвесторов, верящих в будущие компании.
Прогноз от аналитического центра xCritical
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
В понедельник курс валютной пары евро/доллар опустился к поддержке 1.2150.
Небольшое снижение было вызвано технической корректировкой после сильного роста в конце прошлой недели. В Евросоюзе опубликовали индекс уверенности инвесторов Sentix за май, который вырос до 21 пункта и значительно превзошёл ожидания. В целом пара евро/доллар может продолжить рост, несмотря на некоторую перекупленность в краткосрочной перспективе. Слабые данные рынка занятости в США за апрель изменили расположение сил на рынке, в ближайшее время доллар снова будет уязвим против других активов. По итогам всего одного неудачного релиза пока рано говорить о пересмотре прогнозов роста, но участники рынка уже не так уверены в безоговорочном преимуществе американской экономики.
Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс признал в понедельник, что данные о рабочих местах в пятницу были определённо неожиданными. ФРС придётся ещё внимательнее следить за тем, как заработная плата со временем повлияет на инфляцию. Эванс также отметил, что краткосрочный рост индекс потребительских цен к уровню 2.5% не беспокоит регулятора, поскольку инфляция со временем вернётся к 2%. Чиновник повторил, что ФРС потребуется некоторое время, чтобы увидеть достаточно данных для изменения денежной политики и подтвердил позицию о сохранении процентных ставок на низком уровне в течение длительного времени.
В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.2125, 1.2100 и 1.2075.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Британская валюта выросла в цене против американского доллара к уровню сопротивления 1.4130.
Росту фунта помогают 3 основных фактора – выборы в Шотландии, ускоренное возвращение к полноценной работе в Великобритании и слабые данные рынка труда в США.
Шотландская национальная партия выиграла региональные выборы, но не набрала абсолютного большинства. Пока политики продолжают настаивать на проведении нового референдума о независимости, отсутствие полной победы националистов привело к некоторому облегчению для покупателей фунта. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон намерен выступить с объявлением новых мер, связанных с возобновлением работы предприятий в стране. Активная вакцинация резко сократила количество случаев заболевания, и некоторые аналитики предполагают, что правительство может ускорить сроки полного открытия экономики.
Рынок труда в США не оправдал ожиданий – в апреле было добавлено только 266 000 рабочих мест против прогноза почти в миллион. Хотя сезонные корректировки, возможно, были искажены из-за пандемии, ФРС не торопится сокращать покупку облигаций. О повышении ставки тоже речи не идёт. На фоне краткосрочного падения интереса к доллару британская валюта выглядит особенно уверенно. До многолетнего максимального уровня, достигнутого в феврале, остаётся меньше 100 пунктов. В ближайшей перспективе пара продолжит расти.
В нашем прогнозе ожидаем укрепления курса фунт/доллар к отметкам 1.4150, 1.4170 и 1.4200.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Золото продолжает успешную тенденцию прошлой недели и растёт в цене. В понедельник котировки достигли сопротивления 1840 долларов за унцию.
Невысокие показатели занятости в США на прошлой неделе укрепили ожидания участников рынка, что процентные ставки останутся низкими какое-то время. Центробанк США пообещал сохранить ставку до тех пор, пока инфляция и занятость не вырастут, поэтому пятничные данные напрямую влияют на спрос на золото. Низкие ставки уменьшают альтернативные издержки владения драгоценными металлами и другими активами, которые не приносят прямого дохода.
В то же время биржевые фонды, обеспеченные золотом, фиксируют отток средств уже несколько месяцев. Свежие данные Всемирного совета по золоту показывают, что в апреле глобальные ETF потеряли 18.3 триллиона тонн активов под управлением. Отток средств наблюдается в течение 5 из последних 6 месяцев. Но глобальное падение всё же значительно замедлилось, поскольку в европейские фондах впервые с января наблюдался прирост активов. Максимальный отток был зафиксирован в фондах из Северной Америки. Краткосрочная модель цены и качества, разработанная Всемирным советом по золоту, предполагает, что основной движущей силой восстановления актива в апреле было ослабление доллара США наряду со снижением реальных процентных ставок. Учитывая, что обе тенденции продолжаются, сохраняется и прогноз укрепления цен в ближайшее время.
В нашем прогнозе предполагаем рост золота к отметкам 1845, 1850 и 1860 долларов за унцию.
Форекс. Прогноз по нефти (WTI) на сегодня
Нефть WTI торгуется около уровня 64.8 доллара за баррель.
В понедельник актив открыл новую недельную сессию ценовым разрывом вверх, но котировки быстро ликвидировали гэп. Первоначальный рост цен был вызван кибератакой в выходные на трубопровод Colonial Pipeline в США и перебоях в его работе. Трубопровод закрыт уже несколько дней, и это вызывает у аналитиков опасения поставок топлива. Остановка может привести к росту цен и дефициту бензина, дизельного топлива и авиакеросина. О полном возобновлении работы трубопровода речи пока не идёт. Если работа предприятия возобновится к середине недели, тогда серьёзных проблем от этого не будет. Если блокировка продлится до 10 дней, то нефтеперерабатывающим заводам придётся сократить объём добычи сырой нефти. По словам аналитиков, запасы на побережье Мексиканского залива в США вырастут, что приведёт к падению цен, а цены на Восточном побережье вырастут. Третий вариант подразумевает остановку более чем на 10 дней. В этом случае может начаться дефицит топлива.
После резкого взлёта в начале сессии, рынок нефти перешёл к снижению. Давление на цены оказывает ситуация с ускоренным распространением коронавируса в Индии, третьей в мире страной-импортёром нефти. Кризис в Индии также совпадает по срокам с увеличением производства нефти странами ОПЕК+. С мая на рынок поступает на 600 000 баррелей в день больше, и темпы производства будут нарастать. Если ситуация с блокировкой трубопровода в США разрешится быстро, давление остальных факторов приведёт к падению рынков углеводородов.
В нашем прогнозе ожидаем снижения нефти WTI к отметкам 64.5, 64.3 и 64 доллара за баррель.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Биткойн торгуется около отметки 58000 долларов. Эфириум преодолел ключевой уровень сопротивления 4000 долларов и достиг ценового значения 4150. Курс XRP остался без изменений у поддержки 1.54 доллара. Общая капитализация рынка криптовалют составила 2.48 триллиона долларов.
Эфириум всего за неделю поднялся более чем на тысячу долларов. 3 мая монета впервые достигла 3000, а в понедельник впервые в истории превысила 4000 долларов. Рыночная капитализация эфириума превысила 475 миллиардов, приближаясь к половине триллиона долларов. Это уже больше капитализации крупнейших российских компаний — Газпрома и Сбербанка, а также Bank of America, WalMart и Johnson and Johnson. С начала года эфириум вырос на 470%. Росту монеты помогают усилия разработчиков и ожидания инвесторов решения основных технических проблем блокчейна — масштабирования и комиссий за транзакции. Однако, до перехода на Ethereum 2.0 остаётся ещё много месяцев, и столь значительный рост на одних ожиданиях приобретает характер очередного пузыря.
По сообщениям Bloomberg, швейцарский финансовый холдинг UBS Group планирует предложить состоятельным клиентам доступ к криптовалютам. В данный момент UBS находится на начальной стадии изучения вопроса. Одним из возможных вариантов называются вложения в цифровые активы через сторонние инструменты. Ранее СМИ сообщили о планах Morgan Stanley открыть клиентам, управляющим активами, доступ к инвестиционным фондам на основе биткойна. Позже американский банк не исключил добавления производных на первую криптовалюту в несколько собственных фондов. В феврале 2021 года The Bank of New York анонсировал добавление услуги по хранению биткойна. В марте стало известно, что инвестиционный банк Goldman Sachs предложит продукты на базе цифрового золота, а в конце апреля компания CoinDesk сообщила о планах холдинга JPMorgan Chase запустить биткойн-фонд летом 2021 года.
В нашем прогнозе ожидаем отката цены биткойна к поддержкам 57750, 57500 и 57000 долларов. Эфириум снизится к отметкам 4100, 4050 и 4000 долларов, а XRP – к уровням 1.52, 1.50 и 1.45 доллара.
Форекс. Новости
В Новой Зеландии выйдут данные розничных продаж. Банк Японии представит сводку прогнозов инфляции и экономического роста. А также в Японии выйдут данные расходов домохозяйств. В Австралии выйдут показатели продаж новых домов. В Китае опубликуют индекс потребительских цен и индикатор цен производителей.
Институт ZEW обнародует индекс настроений в деловой среде и индикатор оценки текущих экономических условий в Германии. В Еврозоне выйдет индекс экономических настроений. Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с заявлением.
В США опубликуют индекс розничных продаж Redbook и данные открытых вакансий JOLTS. Представитель FOMC Джон Уильямс выступит с речью. Американский нефтяной институт отчитается о запасах нефти за прошлую неделю.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
