Акции HubSpot непрерывно растут на протяжении 18 месяцев
Акции HubSpot выросли более чем в два раза с начала 2021 года. В марте 2020 года HUBS подешевели сильнее многих других технологических компаний из-за ориентации на небольших клиентов. Однако, после начала восстановительных процессов они продолжали активно расти и не демонстрировали симптомов слабости. Тем не менее, открывать по ним позицию сейчас довольно опрометчиво: слишком высокие риски при низкой потенциальной прибыли.
Среди “бычьих” факторов стоит отметить растущий спрос на входящий маркетинг — направление, на котором специализируется HubSpot. Происходит это на фоне усиления роли социальных сетей в качестве площадок, откуда компании привлекают новых клиентов. Кроме того, из-за пандемии многие продавцы были сокращены и могут уже не вернуться на рабочие места. Все это способствует увеличению доли HubSpot на CRM рынке. К тому же новые продукты компании позволяют эффективнее монетизировать действующих клиентов.
Главным негативным фактором является отсутствие прибыли: несмотря на огромную рыночную капитализацию, операционная маржа все еще находится в отрицательной зоне. Стоимость компании (enterprise value) равняется $37,7 млрд, в то время как в следующем году аналитики ожидают выручку в размере $1,63 млрд (+28% г/г), а значит коэффициент EV/S превышает 23х. Таким образом, HubSpot находится в списке самых дорогих компаний технологического сектора.
Skillz: огромные и неэффективные траты на удержание клиентов
Акции Skillz торгуются на 40% ниже уровня начала 2021 года и находятся вблизи отметки времен сделки со SPAC. Это игровая компания, которая предпочитает монетизировать игры не через назойливую рекламу или внутриигровые покупки (как большинство других разработчиков), а делает акцент на платных турнирах, которые позволят повысить вовлеченность пользователей и генерируют большую часть доходов.
По итогам третьего квартала выручка выросла на 70,5% г/г, до $102,1 млн, что, впрочем, немного не дотянуло до прогнозов. Больше всего инвесторов расстроили цифры по приросту числа платящих пользователей (paying MAU): показатель достиг рекордных 509 тысяч, однако в глаза бросается замедление темпов роста. В первом квартале данный показатель равнялся 467 тысячам, а годом ранее — 346 тысячам. При этом, компания потратила целых $114,5 млн на маркетинг и продажи. Это на 88% больше, чем было потрачено в прошлом году.
Так как Skillz платит больше денег за привлечение клиентов, чем зарабатывает с них, значения скорректированной EBITDA за квартал составили $44,7 млн. Это на $17 млн больше, чем в аналогичном квартале прошлого года.
Менеджмент прогнозирует выручку за весь 2021 год в размере $389 млн. Это серьезный повод для инвесторов задаться вопросом, а сбудутся ли ожидания рынка, согласно которым в 2022 году доходы составят $560 млн. По всей видимости, одной только уникальной модели монетизации недостаточно: разработчик должен также предлагать своим клиентам интересные игры.
Форекс. Прогноз по евро/доллару (EUR/USD) на сегодня
Курс пары евро/доллар немного поднялся, но не смог закрепиться выше сопротивления 1.15858. Вместе с тем в начале торговой недели пара пыталась закрепиться в более высоком торговом диапазоне, что говорит о готовности участников рынка больше покупать евро.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США немного поднялась, и сейчас она на уровне 1,500%.
Напомним, на протяжении недели доллар США побеждал евро. Распродажи евро начались ещё с понедельника, где недельный пик был на уровне 1.6130, а недельный минимум протестировал район 1.1520. Последний день недели показал, что трейдеры предпочли зафиксировать короткие позиции евро перед выходными.
На этот раз доллар США начал неделю без резких изменений на фоне обещаний Центробанков удерживать стоимость заимствований на низком уровне, несмотря на ускорение инфляции.
Ожидаемые в среду данные, скорее всего, укажут рост потребительских цен США в октябре на 5,8% в годовом исчислении. Это станет новым серьёзным испытанием для Федеральной резервной системы, которая настаивает, что не будет спешить с повышением ставок.
Сегодня курс евро/доллар отреагирует на выступления главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла и главы ЕЦБ Кристин Лагард. В США также опубликуют индекс цен производителей.
Форекс. Прогноз по фунт/доллару (GBP/USD) на сегодня
Торговый понедельник показал нежелание курса фунт/доллар находиться на низких ценовых уровнях. После достижения максимума в районе 1.3553 пара пыталась закрепиться в торговом диапазоне начала октября. В настоящее время сильная ценовая поддержка находится на уровне 1.3416.
Доходность 10-летних облигаций Великобритании близка к значению сентября, и сейчас находится на уровне 0,8740%.
На торги влияет монетарная политика Банка Англии. Разворот курса фунт/доллар носит больше спекулятивный характер, нежели среднесрочный, потому виден новый нисходящий канал от середины октября. Банк оставил ставку на прежнем уровне и огласил перспективу более жёсткой монетарной политики, если экономика покажет прогнозируемый рост. Согласно СМИ, большинство членов MPC по-прежнему считают, что, прежде чем смягчить стимулы поддержки экономики, следует дождаться роста инфляции и улучшения на рынке труда.
Во вторник фунт в паре с долларом США покажет чувствительность к индексу цен производителей США. Этот показатель является инфляционным индикатором, измеряющим среднее изменение цен продаж товаров и услуг. Текущее значение лучше прогноза только укрепит доллар США и ослабит фунт. Кроме того, это будет опережающим индикатором индекса потребительских цен США за октябрь.
В центре внимания четверга – ВВП Великобритании за третий квартал, объём промышленного производства, объём производства в обрабатывающей промышленности и сальдо торгового баланса.
Форекс. Прогноз курса золота на сегодня
Золото торгуется на уровнях начала сентября. Рост банковского металла выше 1800 долларов показывает желание инвесторов дальше покупать. Если рост продолжится, тогда может быть выход из торгового диапазона с середины июля.
На торги по-прежнему влияют резкие сообщения Центробанков и снижение доходности долгосрочных обязательств США и Великобритании.
Между тем инвесторы на глобальных рынках оценивают статистику внешней торговли Китая за октябрь. По сообщениям СМИ, профицит баланса внешней торговли Китая в прошлом месяце вырос до рекордного максимума, превысив прогнозы экспертов. Китайский экспорт устойчиво повышается на фоне высокого глобального спроса на продукцию местных предприятий перед сезоном рождественских праздников, а также ослабления энергетического кризиса в стране.
Тем временем японские акции закрылись снижением в понедельник, поскольку бумаги строительных компаний упали из-за разочаровывающей отчётности. Акции производителей лекарств подешевели после того, как Pfizer сообщила о высокой эффективности экспериментальной таблетки от коронавируса по итогам испытаний.
Сегодня рынки отреагируют на выступления главы Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла и главы ЕЦБ Кристин Лагард. Если риторика главы ФРС будет направлена на сворачивание монетарной политики, тогда доллар США может укрепиться и в то же время ослабить золото.
Форекс. Прогноз по криптовалютам на сегодня
Биткойн тяготеет к уровню сопротивления 67000 долларов. Криптовалюта находится в более высоком торговом диапазоне, покупки могут продолжиться с новой силой. Рынок всё ещё оценивает ужесточение монетарной политики центральных банков.
Капитализация рынка криптовалют по итогам понедельника составила 2,87 триллиона долларов США против 2,78 –в пятницу. Положительный новостной фон способствует росту длинных позиций на цифровое золото.
Между тем курс эфириума обновил очередной рекорд и поднялся выше отметки 4700 $. По данным крупных бирж, курс криптовалюты составлял 4793.22 доллара, что на 2% выше итогового значения предыдущей сессии. Ранее на торгах стоимость эфириума поднималась до 4770 $.
Согласно СМИ, что эфириум бьёт рекорды с конца октября, когда Finder.com опубликовала результаты опроса отраслевых экспертов, показавшего, что они ожидают скачка курса криптовалюты до 5100 $ к концу текущего года, и подъёму выше 50000 $ – к 2030 году.
Кроме того, эксперты, в том числе основатель и управляющий криптовалютного хедж-фонда Рахул Рай, полагают, что эфириум может обойти по капитализации биткойн уже к середине 2022 года благодаря развитию рынка децентрализованного финансирования.
Если Вы хотите поделиться опытом работы с данной компанией, оставьте свой отзыв в разделе "Отзывы о MaxiMarkets"
